過去許多金融風暴的起因是高度槓桿操作等投機行為，但這次矽谷銀行並無這類的脫序事情發生，並且其導火線之一是因為持有大量的債券，遇到升息而造成價值損失。為了避免類似情形發生，日前聯準會成立「銀行定期融資計畫」（Bank Term Funding Program），銀行可以債券票面價格申請抵押貸款，避免為取得現金而急於虧損出售。雖然台灣的升息較為溫和，應不會發生在美國的類似情況。因此，此議題雖然對台灣沒有迫切性，但美國快速推出這種配套措施的決策模式，還是值得台灣參考。
巴塞爾三支柱的不足
矽谷銀行風暴後出現各種檢討聲浪，其中有一種聲音是該銀行在川普總統期間，大力遊說要求放寬各項金融監理，引發今日發生流動性危機，造成銀行倒閉。為了防止未來危機再度發生，直覺地想起巴塞爾三支柱的要求，認為必須加強資本適足率的準備或是流動性覆蓋比率要求，才能降低短期及中長期的流動性風險。但新型態的金融風險不斷推陳出新，巴塞爾的那些規定也是在每次重大金融危機後追加的規定。今天矽谷銀行爆發危機後，有人認為，需要提高資本適足率與流動性要求，但這恐怕不是唯一處方。
首先要注意的是，台灣銀行的體質與矽谷銀行完全不同，另外就是要思考規定資本適足率的目的為何。在此，以我們去登山時要準備多少的食物與飲水來做比喻。我們該帶多少食物與飲水呢？越多越好嗎？雖然帶越多，我們越不會因為缺糧而發生山難，但帶太多將過度消耗掉我們的體力，反而不利整個登山活動的安全。因此應審慎評估什麼是最適的資本適足率？不要讓它成為業者難以承受的負擔。
雖然人類是理性的動物，但經常有不理智的行為，特別是資訊不完整或不透明時，更容易被操控成集體不理智的行為。因此，許多地方都有冷卻機制的設立，例如每個國家的法律都需要經過三讀程序，並且不能在同一天內完成。就是要避免一時的激情，造成重大偏差。特別是在地緣政治風險興起的今天，金融極可能被當作前哨戰的目標，在認知作戰的操控下製造金融動亂。因此規劃合理的冷卻機制，降低擠兌風險，實乃刻不容緩的工作。
＊作者為台灣金融研訓院資深研究員，本文選自161期台灣銀行家雜誌，授權轉載。
