現在的銀行「爆雷」，發展太快。矽谷銀行危機48小時內政府就接手，一波未平，更大的瑞信危機接踵而至，上周三（3月15）股價暴跌，到周日（3月19日）這場危機就以一場史詩級交易，暫告段落。
3月19日，瑞士聯邦政府宣佈，瑞士信貸將被瑞銀集團收購，交易總對價為30億瑞士法郎（約合32億美元）。這相當於3月17日收盤市值的四成。
被四折賣掉的瑞信，今年167歲，與當年倒閉時158歲的雷曼相仿，而剛剛倒下的矽谷銀行還不到40歲，它們的命運有何異同？瑞信如何一步步走到今天的境地？更重要的是，瑞信的餘波會怎樣影響全球？
一、瑞信危機與矽谷銀行倒閉有何異同？
二者倒閉的原因有相似之處，就是內部風險控制不善導致。
疫情後聯準會採取寬鬆政策，大放水，矽谷銀行管理的資金量水漲船高，如是矽谷銀行決定購買較為安全的美國債券，吃點利息。
然而到了2022年初，風頭急轉，聯準會為了抑制高居不下的通膨，開始升息，幅度和頻率又急又密，此舉造成2022年美債暴跌，矽谷銀行開始血虧。大客戶看到這一情況，紛紛提回存款，擠垮了矽谷銀行。
說到底，矽谷銀行在管理旗下投資時沒有對沖美債收益率波動的風險。
瑞信的危機類似，週期更長，最關鍵的是2021年3月，當時知名的「中概股爆倉」事件中，一家美國家族基金阿奇戈斯資本管理公司（Archegos Capital），通過瑞信和多家美國投行，獲取巨額貸款進行高槓桿股票炒作，並最終「爆雷」。
投行們紛紛出逃，拋售替「阿奇戈斯資本」購買的股票，然而投行們反應也有快有慢，摩根士丹利跑得最快，瑞信最慢，損失也最慘，達到55億美元。
幾乎在同一時間，英國一家供應鏈金融企業格林希爾資本（Greensill Capital）爆雷倒閉，此前這家公司不斷發放貸款，並且打包之後作為金融產品出手，而瑞信設立了4隻供應鏈金融基金來投資「格林希爾資本」打包的債券。通過層層轉包，風險被掩蓋，最終爆雷時，瑞信虧損達到30億美金。
這些事件導致瑞信首席風險官被辭退，因為從「格林希爾資本」再到「阿奇戈斯資本」，兩起事件都展現出瑞信內部對風險監控的疏漏。這一點也在瑞信最近的財報中得到確認，並且成為本輪暴跌的誘因之一。
但瑞信與矽谷銀行，在業務屬性和規模上，大不相同。
即便經歷大量資金外流和連續虧損，瑞信管理的資產規模依然超過1兆瑞士法郎，相當於1.1兆美元，或者7.5兆元人民幣。而全世界GDP超過1兆美元的國家僅有17個。而矽谷銀行為2000億美元左右。
瑞信是走在風頭浪尖的投行，金融服務五花八門，矽谷銀行更像一家吸儲放貸的傳統銀行。只不過它並不服務一般老百姓，而是專門針對創業企業、創投基金。這些初創公司風險較高，傳統商業銀行並不青睞。而矽谷銀行卻專門針對它們開發業務，比如有些貸款回報甚至是對方的股權。
二、瑞信危機與雷曼兄弟倒閉有何異同？
相比之下，瑞信和雷曼各方面都太像了。 （相關報導： 台灣周邊出現更多美軍集結點！菲律賓總統小馬可仕：增設駐菲美軍基地至關重要 ｜ 更多文章 ）
瑞信成立於1856年，雷曼兄弟成立於1850年，兩者都業務繁多，包括財富管理、投資銀行和資產管理、私募基金等，且遍布世界各地。
