「當牽引機出現，馬就會被淘汰；汽車出現，馬蹄鐵匠也會失業。」─華倫．巴菲特
波克夏海瑟威公司在《華爾街日報》刊登廣告，尋找可能的收購公司，條件如下，實際上也可說是價值型投資人的檢查表。
這則廣告說：我們尋找的是：
●大型企業（稅後盈餘至少一千萬美元，越多越好）
附註：個人投資人可以不理會第一點。因為小筆交易無法在波克夏的盈餘中顯現出來。個人投資人可以從較小筆的投資獲利，其實是個優勢，因為可以選擇的股票種類較多。
●獲利能力一直良好
（我們對於未來計畫興趣不高，對於突然好轉的狀況我們也沒興趣）。
●資產報酬率高的企業，而且負債很少或是沒有負債
●管理上軌道
（我們無法提供管理）。附註：這是管理良好的委婉說法。
●業務內容簡單明瞭
（如果牽涉到許多科技，我們無法了解）。
●提出報價
（即使是在初步的階段，我們不希望因為不知道價格，而浪費我們或賣方的時間討論交易）。
附註：小額投資人比較幸運，因為市場先生每個工作天都會提出價格。
每年巴菲特在波克夏海瑟威的年度報告中，都會針對他感興趣的企業，列舉出類似的特性清單。有時候，沒有列舉出清單，他說，這是因為：
「有點像是選擇妻子，你可以考慮得很周到，列舉出你喜歡她具備哪些特質。然後你突然遇到意中人，就這樣結婚了。」
1.不必精打細算
巴菲特說因為他從來沒有學過微積分，他只好同意某些人所說的，高級數學不是成功投資所必備的技巧：
「如果投資需要微積分，那我必須回去送報紙。我從來不覺得需要用到代數。基本上，你要設法搞清楚公司的價值。你必須算一下每股的盈餘，所以除法是必備的。如果你要去買一家農場或是一棟公寓或是一家乾洗店，我真的不認為你必須帶著人去計算微積分。你買對或是買錯了，就看未來這家公司的獲利能力，以及當初人家開給你的價格如何。」
「閱讀葛拉漢與費雪的書籍，多看年度報告，但是不必演算其中的數學方程式。」
如果高等數學對於選股不重要，為什麼學院與專業期刊卻充滿了量化分析？ 巴菲特回答說：「每個職業團體都是這樣。如果沒有人在底層，你又如何能在高層？」
巴菲特之所以不重視數學，並非天生如此。他嘗試過其他一切方法之後，才有這種觀念：「我以前將各種股票做出圖表，數據越多越好。」
巴菲特年輕時，對於科技資訊非常著迷。巴菲特發表的第一篇文章就是科技方面，當年他十七歲：「當時《霸榮》(Barron’s)有個條款說，如果我們描述如何使用他們的統計資料，他們刊登出來，將會支付五美元。我寫了一篇文章，關於我如何使用零股交易的數字。我使用統計數字唯一賺到的錢，就是這五美元。」
