兩年前，中國武漢暴發新冠疫情導致封城，當時的中國經濟遭受了幾十年來最嚴重的萎縮，但之後迅速恢復了活力。
但經濟學家指出，這一次面對反覆折騰的疫情，中國恐難再現當時的快速復甦情景。上海等重要的製造和貿易中心實施了暫時的封控之後，中國政府試圖讓經濟重新站穩腳跟，而經濟學家預測，這回的復甦將是漫漫長路。
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中國動態清零的抗疫政策在今年造成的短期影響還沒達到2020年初那種嚴重破壞程度。中國國家統計局上周五表示，中國4-6月的GDP同比成長了0.4%。相比之下，2020年第一季度的GDP同比萎縮了6.9%，當時的疫情導致許多城市都毫無準備地按下了暫停鍵。
然而，今年的中國經濟面臨著更為不利的局面。中國龐大的房地產行業深陷信任危機。隨著收入成長停滯，消費者捂緊了錢包。出於對未來封控的擔憂，企業也放緩了新投資。從外部來看，中國面臨出口訂單的降溫，因為聯準會和其他央行正通過升息來遏制激增的通膨，而海外零售商則在解決高庫存的問題。
仲量聯行（Jones Lang Lasalle）大中華區首席經濟學家龐溟（Bruce Pang）表示，中國經濟已處於觸底階段，但還沒有脫離困境。他補充說，要達到中國官方設定的5.5%左右全年成長目標「幾乎是不可能的」，因為這就要求中國的產出在今年剩餘時間裡每季至少成長8%。
上周五公布的數據促使一些投資銀行下調了對中國經濟成長的預測。法國興業銀行（Societe Generale）將其全年成長預期從4.1%下調至2.7%。巴克萊銀行預計今年中國經濟將成長3.1%，低於此前3.3%的預期。
中國經濟放緩意味著，中國領導人習近平可能不得不於秋季召開的中共二十大會議之前應對不斷加劇的社會緊張局面，預計習近平將打破近些年來的先例，在此次黨代會上獲得第三個任期。
這對大宗商品出口國和跨國公司來說也不是一個好兆頭，他們先前一直依賴中國對金屬和消費品的需求來渡過難關。
礦業巨頭力拓股份有限公司（Rio Tinto Plc Ads, RIO）上周五在給股東的報告中警告說，由於為抗疫而採取的勞動力和其他方面的行動限制措施，該公司最重要的市場之一中國存在「相當大的阻力」。
中國過去的三個主要成長引擎——房地產市場、投資和出口，現在正面臨動蕩。
官方數據顯示，中國6月新建商品住宅價格跌幅較前月擴大，而用於未來房地產開發的土地的銷售也在上月驟降，土地銷售是地方政府的一個主要收入來源。2020年的大部分時間，中國房地產市場一直是至關重要的經濟驅動引擎，中國人把錢投資於房地產市場以尋求投資回報。 （相關報導： 華爾街日報》普京與習近平尋求沿南北軸線重塑國際格局 ｜ 更多文章 ）
從2020年夏季開始，中國監管機構試圖擠出房地產開發商的過多債務，這引發了房地產市場的低迷，而且持續時間超過了經濟學家預期。中國多個城市的「爛尾樓」業主威脅停止還貸。
