抑制黃金走高的負向因素不容忽視
截至目前，新冠疫情在先進經濟國家的蔓延態勢尚未到達頂峰階段，全球經濟下行壓力的持續加大、寬鬆流動性的營商環境條件、仍然有望得以延續，實際利率在一段時期之內仍將繼續處於低位運行；因此，在新冠疫情得到完全控制之前，國際黃金價格在可見短期間內，仍然存在一定的支撐力量，祇是這一支撐力量，是否屬於一種階段性現象，尚未獲確認，不過投資人仍須密切警惕「追高風險」：
其一是、新冠疫情衝擊必會是短期課題。相較於2008年之後的連串重大事件，新冠疫情是屬於一種短期衝擊，對於國際黃金影響，屬於短期市場情緒驅動現象。依過往類似疫情影響之經驗看，祇要疫情得到有效控制，風暴期間受壓抑的消費、投資，都將出現明顯「經濟自行修復功能」效應，對長期市場衝擊，將極為有限。以今天已然是全世界第二大經濟體的中國，武漢新冠疫情防控已取得有效進展，正朝可控方向發展；而且中國政府的公共行政管理也及時採取一系列對沖政策，一方面積極防控新冠疫情擴散，一方面根據國內疫情分佈依照分區域精準防控、穩生產，力圖降低新冠疫情對經濟拖累，已然顯現相當具體成效。可以預見的是，隨著新冠疫情在全世界範圍之擴散，北半球各國也必然會攜手協力動員抗疫。
其二是、全球通貨膨脹仍然處在於「相當受抑制」狀態。就今天全世界格局看，新興經濟體處於經濟結構深度調整階段，歐美經濟體尚未擺脫金融海嘯危機影響，全世界有效需求仍然延續低迷格局，歐美主要央行的非典政策並未有效提振物價，美國核心PCE年率1.6%，歐元區、日本CPI年率分別為1.4%和0.7%，都仍然遠低於經濟復甦所必要的2.0%以上水準之門檻值。這種全球需求成長乏力現象，當然繼續構成對工業部門發展的根本性拖累，以致市場更擔憂全球能源需求低迷，即使這一波新冠疫情祇會是短期性衝擊，但全球貿易局勢不確定、地緣政治風險及金融市場波動等因素，仍將繼續對全球貿易、消費、投資構成抑制，在在顯示，國際黃金價格繼續走高的支撐力量，很可能祇是一種階段性衝刺現象。
黃金價格上漲之「等待驅動力」
不過，跨國投資銀行機構的投資策略分析專家卻肯定指稱，有兩個構面關鍵因素必須予以正視，並因此要求黃金投資人此時應該「避免進行短期技術性拋售」：第一個關鍵因素是，必須正視「利率仍將繼續持低」這一事實；第二個關鍵因素是，類似新冠疫情大擴散之全球性公共衛生事件，仍有很多未知數之另一事實。正由於這兩項因素，已造成人們對全世界經濟可能快速復甦的樂觀情緒開始減弱，其立即結果就是：有力支持作為避險資產的黃金價格之向上走高，在黃金市場上，由於債券殖利率繼續走低，應該看到第二季金價可以直抵每盎司1800美元。
