但巴菲特卻一再證明他的非凡能力，事實上，在普遍不樂觀的經濟週期底部投資，應該是他的偏好。在二○○八年金融危機重創時期，他各花了五十億美元投資高盛（Goldman Sachs）與奇異公司（General Electric）的一○％優先股，另外在二○○九年，還以三百四十億美元買了伯靈頓北方鐵路公司，這還只是兩個象徵性的例子。從今天回頭看，大家可以很清楚這三筆投資背後的智慧，但在金融體系猛烈崩壞之際，有多少人可以做出這麼大膽的行動？
長期聚焦且不受波動影響。我在這一行已經超過四十五年，我發現投資人的投資週期已經愈來愈短。原因可能是媒體愈來愈注意投資成果（這是一九六○年代不曾有過的事），這也影響了投資機構與他們的客戶；另外也可能受到對沖基金年度獲利的影響，因為這些對沖基金每年都能收到獎勵費用。但是，當其他人被荒謬的偏見影響到自己的想法與做法時，我們卻可以因為避免同樣的行為而獲利。因此，當大多數投資人過度關注季度與年度投資成果時，就會為長期思考型的投資人創造獲利機會。
巴菲特有兩句名言：「持有期限，就是永遠。」「我寧願要一年可能上下起伏一五％的獲利，也不要穩定的一二％。」這讓他能長期堅持好的投資想法，並把所得投入再賺到複利，讓獲利持續累積，也不會被扣到稅，而不是每一年變更投資組合，還要根據短期利率繳稅。這不僅讓他不至於在波動期間離開市場，更能讓他占到波動之利。事實上，與其堅持流動性與出場的能力，巴菲特很顯然非常樂於做永遠不出脫的投資。
他敢在最好的投資點子上下大注。長期以來，在所謂的審慎投資管理中，分散投資一直是最重要的一環。簡單說，它可以降低大致上的個別損失（也不會在賠錢部位持有太多）。雖然這樣做能減輕賠錢項目的痛苦，但高度分散投資的同時也會降低潛在獲利。
和很多事一樣，巴菲特對分散投資也持相反意見：「我們採取的投資策略，絕對不會跟隨一般的分散投資教條。很多投資權威可能會因此認為，我們的策略風險一定比墨守成規的投資人更大。但我們認為，如果能提升投資人多思考一家公司，以及在買進之前能夠對該公司經營感到放心，集中投資策略就可以大幅降低風險。」
巴菲特非常明白，絕妙的投資點子很少出現，所以他不輕易出手；而且，只要讓他看到一個絕佳的投資機會，他就敢下大注。因此，他會非常投入他信任的公司與經營者；他不會因為別人買，就跟著抱股；他也不會擔心，沒有他背書的股票竟然表現得很好；他更拒絕分散投資到他較少研究的公司，或只是為了減低做錯投資的衝擊，就去進行他所謂的「多慘化」（de-worstification）投資。如果你有機會大賺一筆，這一切顯然都是很重要的元素。但在投資組合管理的相關論述中，這些做法都是例外，都不是投資組合管理的原則。
