獲利年增 137%！ 天能綠電營收翻倍破 22 億，手握 341 億度長約鎖定獲利動能

淨零轉型與 AI 巨浪交織，綠電市場正從「選擇題」轉向企業的「必答題」，這股動能也反映在資本市場。售電龍頭天能綠電（7842）將於五月正式掛牌上櫃，其 2025 年交出的成績單極為亮眼，全年稅後淨利年增達 137%。在 AI 與資料中心瘋狂擴張的背景下，電力需求已非往日可比。

AI 算力推升能源焦慮，企業採購邏輯出現結構性轉變

過去企業買綠電多半優先考量價格，如今這道採購標準已被打破。總經理唐亞聖指出，隨著 RE100 時程逼近，加上 AI 與資料中心帶動電力需求快速攀升，企業簽署長約，「需求已從價格導向，轉向重視履約能力與供電穩定」。這解釋了為何天能綠電手握的 341 億度合約中，超過九成皆為十年以上長約。

天能綠電成立短短三年便迅速竄升，關鍵在於結合母公司雲豹能源（6869）的資源布局。截至目前，天能已整合逾千處外部案場，簽約發電容量突破 600MW。這種「一站式」的整合服務，讓半導體、金融與零售等指標企業，如美光科技、玉山金控，能更穩健地達成減碳目標。

售電業百家爭鳴，為何 120 家業者僅不到 10 家獲利？

國內售電市場雖看似繁榮，實則暗藏大者恆大的殘酷競爭。唐亞聖分析指出，目前台灣約有 120 家售電業者，但「實際獲利者不到 10 家」。產業結構極度分散且競爭激烈，多數小規模業者因缺乏足夠的案場支撐，獲利空間被壓縮至極限。

「未來勢必朝向整併發展，透過收購同業，不僅可取得既有合約與供給來源，也有助於提升市場集中度與競爭門檻。」唐亞聖這番話揭示了市場即將進入洗牌期。天能綠電憑藉高效率的轉供能力，2025 年轉供量近 4.2 億度，較前一年成長 122%。具備規模效益的業者，將成為這波整併潮下的最終收割者。

核電重啟是否衝擊價格？2030 年市佔目標直指 23%

面對近期熱議的核能議題，市場憂心是否會稀釋綠電價值，唐亞聖認為，核電定位為低碳、基載電力，「對於綠電需求，不會因為核電重啟與否有所改變」。目前公司訂單滿手，現階段最核心的挑戰在於「綠電產能跟不跟得上」。 （相關報導： 市占 22% 穩坐綠電造市者！天能綠電 3 月營收年增 88.5%，5 月掛牌上櫃 ｜ 更多文章 ）

展望未來，天能綠電已劃定明確的擴張地圖，預計 2030 年轉供需求將達 160 億度。屆時公司目標將市佔率推升至 23%，換算後轉供度數可望衝破 30 億度。從綠電交易延伸至碳管理策略，這家「綠電造市者」正逐步建構其亞太級的能源平台地位。