中國房地產市場寒風持續吹襲，連過去被視為「模範生」的萬科集團，如今也難逃風暴核心，萬科的動盪，不只是單一企業的財務問題，而是中國房地產結構性風險全面浮現的縮影，台灣會遇到相同的狀況嗎？本集《下班去你家》由主持人雪寶與財經專家黃世聰帶你釐清。
從優等生到警戒名單 深圳房市反轉考驗萬科體質
萬科集團由中國房地產傳奇人物王石創立，長年被視為中國一線建商中的「優等生」。以深圳為主要根據地的萬科，曾在中國房市起飛階段，無論市值或推案量，都名列前茅，是市場公認最穩健的建商之一。然而，近期萬科卻突然傳出財務吃緊，引發市場高度關注。黃世聰分析，關鍵在於深圳房市快速下滑，房價崩跌過程中，萬科手中累積大量存貨，卻面臨「賣不掉、去化不了」的困境。事實上，萬科並非孤例。過去中國一線建商，包括碧桂園、恒大等龍頭企業，早已相繼爆雷，顯示中國房地產的風險程度，遠比市場原先預期更加嚴峻，黃世聰直言，從這些指標性建商接連出事來看，中國房地產問題已不只是景氣循環，而是長期高槓桿、高庫存模式的總清算。
中國會重演在台灣？專家：情況本質不同
中國房市動盪，也讓不少台灣投資人開始擔心：「下一個房地產泡沫，會不會在台灣？」對此，黃世聰認為，台灣目前的狀況與中國仍有本質上的差異，他指出，這一波台灣房市回檔，並非核心蛋黃區全面下跌，而是過去漲幅過大的區域率先修正。以雙北市為例，多數民眾並未明顯感受到房價大幅回跌，反而是先前飆漲快速的區域，出現較明顯修正。
善化房價從10萬漲到50萬 回落至30萬仍屬正常修正
黃世聰舉例，像台南善化，房價曾從每坪10萬元一路飆升至50萬元，如今回落至30萬元，這樣的修正幅度，仍屬於「過熱後的正常回檔」，而非系統性崩盤。他分析，央行這波政策調控，重點並非全面打房，而是刻意針對漲幅過大的區域「戳泡沫」，降低市場過度投機風險。
影響集中投資型建商與區域銀行 台灣風險仍可控
整體來看，台灣房市的壓力，主要集中在過去大量投入高漲區域的建商，以及在特定地區放款比例較高的銀行體系。與中國動輒牽動全國金融系統相比，台灣目前的影響範圍仍相對有限。黃世聰總結，雖然房市回檔已成趨勢，但台灣並未出現像中國那樣「全面失速」的結構性風險，短期內更像是市場自我修正，而非房地產全面暴雷。
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