鮑爾一句話引爆股市殺盤！台股創高後卻下挫超過300點，反轉訊號來了嗎？

聯準會（Fed）主席鮑爾示警股市估值過高，引發美國科技股殺聲隆隆，儘管台積電ADR逆勢噴漲，帶動台股今（24）日跳空上漲改寫歷史新高，隨後卻面臨賣壓湧現，指數從高點下挫超過300點翻黑。法人認為，雖然科技股估值來到相對高位，但在AI需求穩定、企業基本面支撐下，當前的高估值仍具合理性，看好台股延續多頭格局。

支撐台股上漲的2大動能　目前仍未反轉

野村投信分析，AI應用推升企業資本支出，尤其高功耗晶片帶動散熱、電源管理、測試設備等需求，台灣在AI伺服器代工市占率超過九成，具備完整供應鏈優勢；台積電ADR持續走強，AI供應鏈相關個股同步上漲，顯示市場對於AI長期成長動能的高度信心。

野村投信全球整合投資方案部主管游景德指出，受惠於AI前景及降息利多，美股那斯達克、費城半導體指數以及台股、韓國Kospi、日經225指數等多國股市紛紛創下歷史新高，觀察資金面與產業結構這兩股支撐台股上漲的主要動能，目前仍未出現反轉跡象。

游景德表示，台股這波漲勢主要由AI供應鏈帶動，尤其是大型權值股，AI驅動的企業獲利成長周期，預期將延續至2026年，成為支撐中長期多頭行情的重要基礎。

蘋果、特斯拉各擁題材　這些股票有望沾光

因應iPhone 17強勁買氣，市場消息指出，蘋果已經要求供應鏈將iPhone17的產量拉高三成，台股相關供應鏈包括台積電、大立光、玉晶光、鴻海、臻鼎-KY、台郡、華通、奇鋐、美律、新普、宣德與晶技等。

此外，美國亞利桑那州日前批准特斯拉開始測試自動駕駛機器計程車（robotaxi），測試期間測試車輛將配備監控人員，在市區行駛時，安全人員可坐在副駕駛座；而在高速公路上，則需移至駕駛座以便隨時接管車輛，加速技術迭代，象徵監管機構對自動駕駛技術的接受度提升，也有助於特斯拉商業化實現。特斯拉的台灣主力供應鏈包含台積電、大立光、亞光、同致、朋程、啟碁、明泰、台達電、瑞昱、廣達與鴻海。

游景德分析，AI領域的主導者不再侷限於少數幾家企業，整體產業的參與者與受惠者正快速擴大，這不僅有助於推動AI的多元發展，也使受惠供應鏈涵蓋範圍從硬體延伸至軟體，形成更完整的生態系。

台股仍有上行空間​

另一方面，根據摩根士丹利最新報告指出，2026年輝達GB系列伺服器出貨量預估將達6萬櫃以上，年增率高達76.4%。隨著Oracle大幅擴充AI伺服器需求，相關訂單將轉化為台灣AI出口與企業獲利成長動能，包括散熱、電源與連接器等領域將持續受惠。

游景德進一步指出，AI應用正從雲端延伸至邊緣運算與終端設備，預期將在2026年前形成第二波成長動能，AI驅動的供應鏈需求將持續擴張，推動台灣供應鏈獲利高峰將至少延續至2026年底。隨著AI技術持續推進、ASIC晶片出貨放量、CPO等新技術成熟，預期2026年台股仍具上行空間。

野村投信說明，有別於傳統被動式ETF僅追蹤指數，主動式ETF由專業基金經理人依據市況主動調整投資組合，期望超越市場基準，以其靈活的投資策略和透明的資訊揭露，為投資人提供了全新選擇，建議投資人不妨根據自身的投資目標與風險承受度，適度投資組合納入主動式ETF。

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