巴拿馬總統瓦雷拉在當地時間12日晚間8時（台北時間13日上午9時）舉行記者會，宣布巴拿馬與中國建交，兩國將簽署《建交公報》。瓦雷拉表示，他早在2007年就公開表達希望與中華人民共和國建交；作為巴拿馬總統，他相信這對國家而言是一條正確的道路，「這是歷史性的一步」。
中國目前是巴拿馬運河的第二大使用國，在當地的銀行與電訊業務也扮演吃重角色。瓦雷拉（Juan Carlos Varela）總統雖然將台灣稱為「好朋友」，巴方也感謝雙方外交存續期間的友誼與合作。但他在電視演說中表示，中國「對我國來說才是正確的國家」，他看到了一個全新的機會時代，「我們踏出了歷史性的一步」。
瓦雷拉說，中巴兩國交往歷史長達160多年，1854年第一批華人到達巴拿馬，參與巴拿馬的鐵路建設。直到運河開通前，這條鐵路是世界上單位長度運載量最大的鐵路。2016年6月26日，第一艘通過巴拿馬運河拓寬後的貨船也是中國貨輪。瓦雷拉表示，已經指示行政團隊商討簽署旅遊、經貿、移民、農業、教育和海洋等雙邊協議。
瓦雷拉表示巴拿馬政府自12日起與台灣斷交，終止所有關係或官方接觸。巴拿馬與其他174個國家一樣，承認聯合國大會1971年通過的2758號決議，認同「世界上只有一個中國」，台灣是中國不可分割的一部分。巴拿馬與中國建交之後，台灣邦交國將減少至20個，其中11個位於拉丁美洲及加勒比海地區，我方必須密切關注是否會出現「雪崩式斷交」效應。瓦雷拉也透過推特（Twitter）發布消息：
"El rol que la República Popular China juega a nivel regional y global es importante" Presidente @JC_Varela pic.twitter.com/62OJl4cCPV
— Presidencia Panamá (@PresidenciaPma) June 13, 2017
巴拿馬與台灣邦交一直備受關注，蔡英文總統去年6月下旬剛就任不久就出訪巴拿馬，參加巴拿馬運河拓寬工程竣工啟用典禮。當時瓦雷拉總統熱情接待。
巴拿馬與中華民國自1912年建交至今，兩國邦誼長達107年，但近年多次傳出巴拿馬有意和中國建交。今年4月離任的巴拿馬共和國大使馬締斯（Alfredo Martiz Fuentes），曾代表巴拿馬政府重申，巴拿馬與中華民國邦誼穩固，不會改變。
中國官媒《環球時報》評論中巴建交時稱，之所以選在這個時機，主因就是蔡英文不承認「九二共識」，台灣繼續對抗下去，道路越走越窄。《環時》引述廈門大學台灣研究院政治研究所所長張文生的說法，稱巴拿馬很早就想和大陸建交，雙方的經濟經貿往來也很密切，只是一直在等待時機。
目前台灣位於拉丁美洲及加勒比海地區的邦交國包括：貝里斯、多明尼加、薩爾瓦多、瓜地馬拉、海地、宏都拉斯、尼加拉瓜、巴拉圭、聖克里斯多福及尼維斯、聖露西亞、聖文森。
