對抗通膨有成的巴西搶先成熟市場國家開始降息，巴西股票市場近期也默默地受到投資人的關注，但是你真的知道大家投資巴西是在投資什麼嗎？什麼因素會影響巴西股市？巴西基金又該怎麼選？看完這篇你就知道！
1. 巴西經濟概況
巴西人口超過2.14億，是南美洲人口最多和土地面積最大的國家。作為南美洲最大的經濟體，巴西因豐富的天然資源、農產及礦產出口在國際市場上佔據一席地位，並在2001年與中國、俄羅斯和印度並列為金磚四國（2010年南非加入後更名為金磚五國BRICS）。巴西的經濟成長除了受國內需求影響，出口導向型的貿易更是主要的成長動能，其黃豆、蔗糖、咖啡和牛肉出口量是世界第一，鐵礦出口量則是僅次於澳洲的世界第二大。然而政治不穩定是大部分新興國家無法持續發展的一個重要原因，巴西也不例外，過去頻繁更換的左右派政府，讓巴西的經濟穩定性受到挑戰，因此每次的選舉都可能對他們的經濟與股市產生重大的影響。
2. 影響巴西股市的因素
巴西經濟高度仰賴大宗商品出口，自2000年起受惠於中國經濟擴張，對鐵礦砂的需求大幅增加，巴西股市也隨鐵礦砂價格的增長而攀升。除此之外，通貨膨脹會導致原油、農產等商品的價格上漲，這也是造成巴西股市波動的原因。如果拿包含了19種國際原物料價格的CRB商品指數來做比較，可以發現巴西股市和國際原物料價格年增率的走勢十分相似，但巴西股市的波動更劇烈，上漲時漲更多，下跌時也跌得更深，這也是許多人喜愛巴西股市的原因。
3. 巴西基金怎麼選？
既然了解影響巴西股市的因素，那我們就來比較鉅亨買基金平台上的四檔巴西基金都投資了什麼，投資人要如何選擇適合自己投資策略的巴西基金？從下圖可以發現，匯豐和野村兩檔巴西基金投資在原物料和能源產業兩者相加的占比分別為32%和24%，高於摩根和法巴的18%和15%，因此他們受到原物料價格的影響會較大，看好原物料的投資人可以選擇投資這兩檔基金。然而若是擔心波動太大，又或者看好巴西國內消費的發展，則可以選擇消費、金融和其他產業占比較高的摩根和法巴來分散產業風險。
鉅亨投資策略
透徹瞭解巴西經濟，投資不盲目：
巴西是一個出口導向型的國家，出口產品大多為原物料和農產品相關，所以股市容易受到國際原物料價格波動的影響。因此如果想投資巴西，評估原物料的未來展望會是一個不錯的參考指標。然而巴西本身的政治風險仍在，股市波動較大，配置於投資組合比重不宜過高。
鉅亨精選基金
．野村巴西基金
．摩根基金-JPM巴西(美元)-A股(累計)
．滙豐環球投資基金-巴西股票 AC(本基金配息來源可能為本金)
．法巴巴西股票基金C(美元)
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上 下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路89號2樓A-2室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00
本文獲授權轉載自鉅亨買基金，未經同意不得轉載。
責任編輯／郭家宏
