隱憂四：貨幣存量過剩
任何作虛擬世界貨幣體系的，都必須考量到整個生態系的貨幣總量。當系統內貨幣存量過高的時候，消費者就沒有需要直接跟官方購買 Robux。隨著 Roblox 世界持續運營下去的時間越久，累積在系統內的貨幣總量就會越高。而玩家之間，可以透過交易的方式，獲取所需的貨幣，而不需要直接向官方購買。雖然 Roblox 官方，會不斷的想出如何在系統內消耗掉 Robux 的機制，但長線而言，很難避免整個系統內的貨幣是越來越多的。
而當系統內貨幣存量過剩時，對於 Roblox 銷售 Robux 的營收，就會產生壓抑的效果。以我自己運營過的遊戲來說，的確也都發生過這樣的狀況，當系統內的貨幣數量越高，就越難創造出新的營收。
當然，如果 Roblox 的生態系中，一直有大量新的活水加入，貨幣存量的問題就會比較小。但若社群老化跟貨幣存量過多兩件事情同時發生的話，這對於 Roblox 的營運會形成一個艱難的挑戰。
隱憂五：作弊與外掛
對於任何遊戲的經營來說，如何處理作弊與外掛程式，都是長遠經營的關鍵。目前看起來，Roblox 世界也是有相當多的作弊外掛程式。雖然 Roblox 就如同所有的遊戲運營商一樣，會去抓出作弊玩家並且停權，但很顯然的，Roblox 的系統架構，並不是難以被作弊與外掛破壞的。不過，即使有作弊與外掛的存在，也不代表營運就一定會出問題，我們只能把這個因素當作一個可能的隱憂與風險，並且觀察 Roblox 是否能夠在沒有能力完全阻絕作弊與外掛的狀況下，還能找到持讓遊戲世界正常運作的方式。
隱憂六 ：兒童保護
由於 Roblox 目前的主要用戶群都是年紀較小的兒童與青少年，所以如何在這些兒童在進行遊戲的過程中，保護他們免於接觸不適當的內容與行為，也成了 Roblox 營運的一個重點。在 Roblox 用戶數迅速成長，並且知名度也大增的狀況下，未來各國政府勢必會在這個層面，出手監管 Roblox。而這對 Roblox 的未來營運，將會形成一股壓力，就像隱私權問題一直困擾著臉書一樣，未來關於兒少保護的政策與法規壓力，會是 Roblox 在各地運營的最大挑戰之一。
對於Roblox 這次的IPO，Miula 我整理幾點我的看法如下：
1. Roblox 的確在過去三年呈現迅速的成長，而且受惠於這次的肺炎疫情，在今年有著巨大的爆發。未來數年，我相信 Roblox 應該還是可以穩健的停留在向上成長的軌道上。特別是如果中國跟騰訊的合作能成功的話，會讓 Roblox 的成功推往下一個境界。
2. 整體而言，Roblox 的營運成本架構是健康的，隨著認列的收入期數增加，加上規模經濟的優勢，未來 Roblox 的財報應該會越來越漂亮。不過假設 Roblox 是直線認列 23 個月的話，投資人恐怕要有點耐心，這會需要幾季的時間慢慢展現出來結果。
3. 我認為 Roblox 應該在損益表上額外提列一部分的 Robux 預備支出，作為未來的開發者分成支出的儲備。不過 Roblox 目前沒有如此做，所以如果是我自己在分析 Roblox 的財報時，我會額外考慮進這部分的風險。
4. 無論是運營遊戲或者是運營平台，流失率都是重要的指標。不過在 Roblox 這次的 IPO 文件中，並沒有揭露此部分的資訊。另外，關於玩家平均遊戲壽命（Average Life Time）的數據在過去幾年是如何演變的資訊，也並未提供，我們只知道一個 23 個月的數字而已。究竟這個平台上的玩家生態到底是如何演變，我們目前所能得到的資訊算是相當少的。
5. Roblox 對於年齡層與應用面的擴張，我目前並不會特別看好。要從一個兒童向的平台往上攻戰 17 歲以上的青少年，並不是一個簡單的任務。而Roblox 在 IPO 文件中提到未來也可能進軍商務應用等，更是讓我覺得有點天馬行空。雖然這世界沒有什麼絕對不可能的事情，但整體而言，我覺得如果 Roblox 是認真要探索跨界應用的話，這恐怕不見得是正面的事。
6. Roblox 開發者分成比例過低的這個問題，很有可能導致於一個開發者在 Roblox 成功後，會慢慢地想轉移到其他的平台開發，因為分成比例可能會是兩倍以上。對於 Roblox 來說，如何平衡自身的營收，以及開發者的利益，會是未來維護開發者生態系的核心任務。我認為這個比例，在未來應該會因為競爭壓力，而逐步調高，而這會改變 Roblox 的營運成本架構。
7. 綜觀上面幾點，我目前對於 Roblox 的經營團隊，持一個保留觀察的態度。我相信能夠把 Roblox 堅持經營到目前的成績單，Roblox 的團隊絕對有他們的願景跟能力。但對於目前看到的疑問，我也不能夠忽視，所以我不會急著對這個經營團隊下定論，而是持續觀察。
