他們也有自己的理論。伯利坎普等人發展出一個論點：為了促使市場活絡而自行買賣期貨和債券的場內交易者（locals，又稱為floor traders），會在每週最後一個交易日只留下少數期貨合約在手，或者完全出清，以免週末出現壞消息造成虧損。同樣的，期貨交易所的營業員似乎也會在經濟報告出爐前減少期貨部位，以免意外消息傷及自己的投資部位。
週末假期結束或消息發布後，那些交易員會馬上買回原本的部位，助長價格反彈，所以，大獎章會在他們賣出時買進，等到他們沒有風險疑慮而買回時，再賣回給他們。
「我們在經營保險業。」伯利坎普告訴史特勞斯。
外匯市場的異常尤其誘人。從德國馬克賺到錢的機會似乎特別多，這個貨幣如果某天上漲，第二天也上漲的機率出奇的高，如果下跌，通常第二天也會下跌，不管是按月、按週、按日或甚至按小時來比對，都會出現同樣的連動，德國馬克的走勢往往會從某段時間延續到下一段時間，同個走勢持續的時間超乎預期。
如果扔一枚硬幣，連續扔出兩次頭像的機率是25％，但這次扔和下次扔不會有任何相關。但是，史特勞斯、勞佛、伯利坎普卻發現，德國馬克任兩段連續時間的走勢相關性高達20％，也就是說，有超過一半的機率會出現重複。相較之下，他們發現其他貨幣任兩段連續時間的相關性大約是10％，黃金是7％，活豬和其他原物料商品期貨是4％，股票只有1％。
「時間長短似乎不是重點，」伯利坎普有一天告訴同事，帶著驚訝：「統計上都會出現同樣的異常。」
某一段時間跟下一段時間之間的相關性，不管頻率多少都不該發生的，至少當時擁抱效率市場假說（efficient market hypothesis）的經濟學家大多這麼認為。根據效率市場假說，要利用價格異常來打敗市場是不可能的，因為根本就不會有異常存在，只要一有異常被發現，投資人就會介入將異常去除。
從德國馬克觀察到的連動現象實在太出乎意料，日圓的連動甚至更強，伯利坎普團隊覺得有必要了解背後可能的原因。史特勞斯發現有學術論文提到，全球各國的央行都不喜歡貨幣價格突然變動，因為會對經濟造成混亂，所以他們會介入來減緩劇烈變動，漲跌都是，如此一來，就會延長那些走勢持續的時間。在伯利坎普看來，從伊士曼柯達這種大企業做決策之緩慢，就可看出左右貨幣價格變動的經濟力量很可能一上演就是好幾個月。
「人對習慣的堅持往往很久，久到不應該。」他說。
貨幣價格變動只是大獎章日漸增多的可買賣效應（tradeable effects）之一，這是他們發展出的術語。伯利坎普、勞佛、史特勞斯花好幾個月鑽研數據，長時間黏在電腦前，觀察價格如何因應成千上萬的市場事件；西蒙斯每天都會報到，不是本尊現身就是打電話來，分享如何改進交易系統的點子，並且鼓勵團隊把重點放在挖掘別人輕忽的「細微異常」。
