# 原油價格  

國際油價近期走跌，正合美國總統川普之意，雖然美國日前宣布對伊朗石油行業實施新一輪制裁，曾經短暫帶動油價上漲，但昨（25）日出爐的美國2月消費者信心大幅滑落，投資人對於能源需求的疑慮加深，國際油價跌至今年以來低點。

伊朗在周末期間攻擊以色列，兩大中東強權打架，但最敏感的油價，卻幾乎按兵不動！為什麼？

俄羅斯和沙烏地，在本周二延長了石油減產措施，這讓不少看多股市的華爾街專家憂心忡忡，擔心高油價恐會讓好不容易受控的通膨，又再度影響全球經濟。

原油價格在過去一個月裡上漲了逾18%，全球升息本來即將停止，會因為油價再次啟動？

沙烏地阿拉伯周日表示，將日減產100萬桶，雖然這是OPEC+與其盟友所達成協議的部分內容，但沙國獨走，七月就將實施及減產100萬桶的幅度，全球各式油品還是應聲上漲，油國組織成員國在維也納舉行會議，經過數小時的激烈交鋒，最終達成了協議，只同意將先前的減產計劃將延長至2024年底，並未跟進。

清明連假期間，全球油價飆升了10%以上，這背後的推手是沙烏地阿拉伯。《華爾街日報》報導指出，沙烏地減產之舉並不意外，因為該國需要捍衛較高的油價，以負擔國內大規模開發項目的費用。

此前，俄羅斯就已宣布，每天減產50萬桶的決定將得以延續。沙特等國不顧美方要求宣布降低原油產量，可能會導致通脹繼續惡化，並使加息壓力持續增加。由沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、阿聯酋、阿爾及利亞和阿曼等國做出的減產決定稱，從今年五月至今年年底，各國總計將每天減產一百多萬桶原油。這是去年十月，歐佩克+決定每天減產兩百萬桶之後，又一次大規模減產行動。

台電代董事長在日前針對電價可能會在4月漲3成，對媒體表示已經把國際燃料價格提交出去，一切仍將由電價審議委員會決定。表面上該是由委員會定奪，但了解電價運作者皆知，最後還是政府說了算。那在日本由10家電力公司提供用戶電力，都吃不消喊價要漲時，就算台灣仍是國營狀態，我們真有年年超徵稅收，去補這個電價錢坑嗎？

去年12月，西方國家對俄羅斯出口石油設定價格上限的規定生效，規定各國購買俄羅斯出口石油的價格不超過每桶60美元（約新台幣1799元）。這項規定實施2個月後，許多人認為這極為成功，而歐洲針對俄羅斯出口柴油及其他精煉石油產品的第2輪制裁將在2月5日生效。然而，英國重量級期刊《經濟學人》1日指出，該公司的報告表明該規定並未對俄羅斯造成沈重打擊。

有女股神稱號的基金經理伍德（CathieWood）認為，全球石油消費量的大幅下降，可能會導致油價大幅下滑。她在旗下基金ARKInvest系列研討會上說：「我們相信，未來五年內對石油的需求將下降30%。主要因為，電動汽車和電動汽車行駛里程，將快速增。

中國經濟經過多年的嚴格疫情防控後，重新開放，在農曆春節假期中，再次展現驚人消費力，不少經濟學家擔心，中國可能會消耗更多能源，進而會給石油等大宗商品價格帶來上升壓力。

美股仍然保持著令人驚訝的活力，美股自10月中旬的急劇反彈之後，最近雖有小幅回檔，但聲勢依然強勁，這與基本面似乎背離。

經過數月討論研商後，G7（7大工業國）對俄羅斯出口原油價格設限的計劃，從上周起正式上路，其前景未知、正負效應更是難測，因為這幾乎是國際上首次祭出此政策，對利益攸關的各方而言，都會是一個挑戰。

石油輸出國組織（OrganizationofthePetroleumExportingCountries）周二表示，全球石油市場仍處於「精神分裂狀態」，因為石油需求強勁增長，但價格卻沒有跟著漲上來，即可能採取更激進的行動，削減產量，讓油價進一步上揚。

上周歐美決定對俄羅斯原油在國際市場的價格設置上限，接著得到的回應是：俄國對北溪一號的全面「斷氣」，雙方都拿能源當武器打擊對方，這場「能源武器大戰」如果繼續打下去，輸家、贏家各是誰？

這周最大的國際新聞，就是美國總統拜登親赴沙烏地阿拉伯，要求增產石油，以減緩通膨壓力，不過，卻空手而歸！

由於俄烏的緊張局勢直到正式開戰，國際油價從今年初的每桶80美元，漲到迄今差不多120美元（西德州原油），連帶著物價也開始飆漲。去年底，很多美國Fed理事認為，物價上漲只是因為疫情造成的短暫現象，現在則有愈來愈多Fed理事認為，升息不再只是要不要升的問題，而是應該一次升2碼，才有辦法打壓物價。不難猜想，作為世界最大的經濟研究機構，Fed已不再認為物價上揚「只是短期現象」了。

烏克蘭危機正在經歷最嚴峻的一週，美方最新情資顯示，集結於烏克蘭邊境的13萬俄羅斯大軍，有可能將於16日動武入侵。分析師預測，如果俄羅斯入侵烏克蘭成真，恐成為近幾十年來影響全球經濟最嚴重的地緣政治事件，全球股市也將因此陷入嚴重危機，原油價格更可能飆破每桶100美元。

各國政府最近有了共同的新敵人－油價。

沙烏地阿拉伯國家石油公司表示，將在12月提高石油產品價格，12月銷往亞洲的阿拉伯輕原油官訂售價（OSP）調漲1.4美元，至2.7美元，漲幅遠大於先前調查預測的0.5至1美元區間。若不計去年沙國和俄羅斯開始脫離價格戰的那段短暫期間，這次漲幅堪稱20年來第二大。

大家記憶如果不差，應該還有印象，去年四月，國際原油價格，曾經來到負值，誰能想到一年半之後，今年12月的西德州中級原油期貨價格，已經連番飆漲，從每桶82美元飆升至100美元以上，今年到目前為止累計漲70%。

10月8日，西德州原油期貨的近期合約價格一度突破每桶80.11美元，這是近7年新高。同月5日，歐洲天然氣價格指標荷蘭TTF交易中心11月的期貨價，盤中一度來到每兆瓦時（MWH）118歐元，相較年初，漲4倍。

原油價格在周二（9月28日）攀升至高於每桶80美元（59英鎊），在英鎊暴跌之下，油價達到了三年以來的最高位。

你應該知道的是：11月以來，原油價格 一度大漲逾３成，未來能否延續漲勢？本週11／30（一）、12／1（二）OPEC+ 將召開今年最後一次會議，三種情境將如何影響油價走勢。

2020年下半年，台灣社會最夯的話題是「振興三倍券」，但若是講到投資，20年來，美林新興市場債券指數漲幅超過300％，堪稱債券中的「三倍」霸主，安聯投信分析，綜觀各券種殖利率，成熟市場收益率普遍較低，相較之下，新興市場可滿足投資人對收益的追求，此刻又有兩大利多加持，一是聯準會（Fed）上半年再次祭出量化寬鬆，二是新興債利差較平均高出1個標準差，建議偏愛收益的投資人，可透過專家挑選新興債贏家基金，伺機參與行情。

油價經歷這波上下振盪後，未來會怎麼走？一些人認為，一旦疫情真的解除，將引發一輪經濟繁榮，原油會供不應求；也有人稱疫情會削弱燃料需求，加上，新能源逐漸成為主流，廉價石油時代應該可期。

4月20日，美國西德州原油價格，收盤價為-37.63美元，始無前例的價格，不只意味著原油免費，而且賣家必須倒貼，才能將油脫手「賣掉」。其實，早在4月17日，《華爾街日報》的一篇報導《石油供應過剩帶來的下一個麻煩：負油價》，就預言了負油價的到來，原來，因為新冠疫情，全球原油消耗急減，石油庫存迅速累積，不少多餘的石油無處可放，全球四百多條超大型油輪，就被租用來存放原油，也因此在4月20日原油價值出現負值之前，超大油輪（VLCC，VeryLargeCrudeCarrier）的運價就快速飆升，半年前（Q32019），VLCC每日租金價格只在3-4萬美金之間，三月十二日的價格，竟漲到約十六萬至十八萬美元，一舉超越去年高點。但隨著原油存貨越來越多，生產商被迫貼錢給買家，讓他們把原油拉走，高盛（GoldmanSachs）大宗商品研究主管JeffreyCurrie也認為，在難以獲得油輪存儲空間的地區，生產商可能必須花錢，運走過剩原油，就好比是高速公路上有很多車時，一定得疏通一樣。實際上，這等於將油價推低至負值…

最近全球經濟社會都在追問：天下真有可能冒出一個加油免費的負油價時代？

近來，新加坡武漢肺炎疫情不斷延燒，確診人數破萬，成為東南亞的重災區。不僅如此，疫情導致國際油價暴跌，新加坡石油巨擘興隆集團（HinLeongTrading）也在此時聲請破產，成為油價崩盤首批倒閉的企業。

昨（20）日紐約商品交易所西德州中級原油5月交割價來到每桶－37.63美元，出現史上第一次負油價，等於買一桶油，油商還得付37.63美元給買方，這是歷史上第一次出現負油價情況，也讓市場極度恐慌，但法人認為，這次的狀況是需求端出現極度緊縮，待疫情過去後需求會逐步恢復正常，此刻反而是低檔分批買進好時機。

你應該知道的是：繼美股連日熔斷之後，油價4月期貨結算價格竟來到負37美元，震驚全球投資人，究竟這時候能不能投資原油？CFP吳盛富認為，石油ETF有無法克服的轉倉成本問題，不適合一般散戶持有，石油公司股票可能是較好的選擇。

新冠病毒肆虐全球，大封鎖與大停工讓國際經濟遭受重擊，不過20日開盤的原油期貨交易，肯定是各種崩盤消息中最令人瞠目結舌的一個：美國的原油交易達到1946年以來的最低水準，紐約油價更是一路崩盤，紐約原油期貨5月交割價狂跌55.9美元或306%，最後竟以每桶「負37.63美元」作收。

本周日，在美、俄、沙主導下，產油國終於敲定史上最大的減產協議，23個國家承諾每日減少970萬桶石油供應，相當於全球日產量的13%以上，目的是解決因新冠疫情削弱需求而導致的日益嚴重的石油供應過剩問題。但週一開盤，原油價格急漲後，又反向下跌，到底為什麼？

武漢肺炎（新冠肺炎）疫情造成全球逾30億人受困家中，全球石油需求減少3分之1，美國、俄羅斯、巴西、石油輸出國組織在內的23個石油生產國歷經4天馬拉松式談判後，終於透過視訊會議在12日達成史上最大減產協議，同意從5月1日起每日減產970萬桶，占全球產量近1成。減產爭議落幕，國際油價受到激勵上漲，但有分析師認為目前同意協議的產油國未必都會確實履行，加上疫情導致石油需求量減少，今年夏天的油價可能仍有下跌空間。

元大S&P原油正2這檔ETF要不要下市，成了近日最熱議的金融事件。三月十九日，元大投信官網貼出公告，該基金已達主管機關規定的清算門檻，將報請主管機關核准後終止期貨信託契約，引發市場對原油正2要下市的恐慌，投資人紛紛停損拋售。

隨著OPEC國家與俄羅斯之間的石油戰加劇，國內油價自下週起每公升可能下跌近4元，創下史上最大跌幅。

2020年3月9日是雷曼兄弟倒閉以來，又一個令人心驚膽戰的周一：全球金融市場集體暴跌，英、法、德國等歐洲主要股市，下午期指甚至暴跌近9%，原因就是沙烏地與俄羅斯對油價協商破局所導致。究竟油價會不會拖垮世界經濟？總經研究社群財經M平方提供三張圖表，為你解析後市。

國際油價今（9）日開盤狂跌超過30%，創1991年美國發動伊拉克戰爭以來的最大跌幅。在石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯組成的OPEC+聯盟瓦解下，沙、俄兩大石油輸出國引爆全球石油價格戰。

受武漢肺炎（新冠肺炎、COVID-19）疫情影響，全球原油需求大減，加上沙烏地阿拉伯與俄羅斯協議減產破局，產油國龍頭掀起價格戰，布倫特原油期貨亞洲交易時段9日開盤一度暴跌31%，創下史上第二大跌幅，跌勢稍後收斂至25%（下跌11.4美元），每桶價格下探至33.87美元；美國原油期貨價格則下挫10.75美元或26%，報價跌至每桶30.57美元。

受到中國2019新型冠狀病毒肺炎（又稱武漢肺炎、嚴重特殊傳染性肺炎）疫情影響，全球汽柴油和航空燃料需求大減，原本已因供給過剩而持續下滑的油價近日慘跌，跌幅已至20%以上遁入熊市。

自 2013 年以來，中國通膨一直處於最高水平。加上剛發佈的 8 月份經濟數據顯示，中國在投資、零售及工業增長皆進一步放緩，成為過去 17 年來最弱經濟表現。除了貿易戰、豬肉價格急升等挑戰，現下中國經濟「火頭」又增加一項 —— 石油價格上升。作為全球最大原油進口國，廉價石油在過去一年大部分時間，均在緩解中國消費者及企業的困境。沙烏地阿拉伯國內最大的石油加工廠......

華爾街股市今天開低走高，今年第一個交易日以小紅作收，主因石油類股受油價勁揚激勵上漲，抵消中國經濟數據欠佳的利空衝擊。電動車大廠特斯拉因交車數量不如預期重挫近7%。

美股創10年來最糟單週表現後，今天因耶誕假期縮短交易時間，財政部長梅努欽雖信心喊話，道瓊工業指數仍重摔653點，標準普爾500指數瀕臨熊市，投資人信心再度受創。

中油宣布，從26日凌晨零時起，調降各式汽油價格每公升0.9元及柴油價格每公升0.8元，95無鉛汽油每公升為28.4元，連續6週調降油價，也是今年度最大降幅。

本周一（19）日凌晨，中油及台塑石化宣布調降油價，汽油、柴油每公升大幅降價0.7元及0.8元，算是民生物資今年頻頻傳出漲價之餘，久違的好消息。

中東情勢緊張，連帶影響國際油價上漲。據中油浮動油價機制預估，下週凌晨零時起，國內各式汽、柴油價格每公升估調漲0.5元，95無鉛汽油將漲破30元大關。經濟部次長曾文生今（10）天表示，將於明天提報行政院核定油價緩漲機制，13日例行公告每週油價時一併公布，並於14日與每週新油價同步生效。

經濟部統計處3月1日將公布107年1月外銷訂單統計，受惠於新興科技應用及傳統貨品表現穩定，可望連18紅達陣。學者看好今年前2季展望，但下半年仍要再觀察國際影響因素。

由於對伊朗的制裁解除，伊朗石油次長隨即宣布每日將增產50萬桶原油,原本就低迷的國際油價持續下探，18日亞洲原油價格跌到自2003年以來的新低點，布倫特油價更是摔破每桶28美元到27.7美元。

受中國經濟情勢影響，杜拜原油跌破30美元關卡，國際原油價格大跌，創下12年來新低。各界預估，油價可能繼續探底，跌破每桶30美元大關。根據中油浮動油價公式推估，下週國內汽柴油價格將有0.3到0.4元的降價空間。

快去加油！中油宣布將於7日凌晨零時起，汽油每公升調漲1元、柴油漲1.2元，這是台灣油價近7個月以來最大的漲幅。