乘著AI旋風，美超微（Super Micro）股價從去年以來一路狂飆，漲幅冠居檯面上相關概念股，如今卻在衝破千元大關後驚現高點反轉，週五（16日）收跌近20%，如此戲劇性走勢確實不負「妖股」名號，但也讓投資人開始擔心，這是AI夢醒時分的訊號嗎？
回顧美超微飆漲的驚奇之旅，其實也不過一年多的事情而已。2023年2月，當時股價還不到百元，5月隨著AI熱潮邁開起漲步伐，一路升至8月7日353.29元創下歷史收盤新高價，隨後卻因財測不如市場預期，股價陡然下殺，接著沉寂盤整一段時日。
直到2024年，僅憑一個半月的時間，就從不到300元的價位直奔晉身「千元俱樂部」。只是好景不常，昨日開盤衝高至1077.87元後直墜而下，一度殺至801.15元，高低落差幅度超過25%，終場以803.32元作收，下跌200.68元或19.99%，結束連續9天噴漲態勢，成交量爆出3403.83萬股，成為2007年首次公開募股以來最為熱絡的交易日。
事實上，美超微去年8月也曾歷經單日暴跌20%的血洗情景，日後股價不只還了公道，甚至爬上更高的頂峰，但高檔爆量反轉終歸是投資人心中的一道坎，這次從千元大關摔下，還能期待重返榮耀嗎？
美超微的競爭優勢與爆發潛力
如果參考美銀證券分析師Ruplu Bhattacharya的觀點，或許美超微的潛力還未完全爆發，他在日前發布的分析報告給了「買進」評級，目標價為1,040元。
雖然股價達標僅是曇花一現，但根據Bhattacharya分析，過去17年，伺服器市場年成長率為5.5%；未來三年，平均複合年成長率則會升至50%，但更重要的是美超微的營收成長率將高於這個數字，因為該公司的市佔率還會增加。
有些投資人好奇，許多大廠也為AI狂潮展開軍備競賽，美超微究竟如何維持領先地位？
Bhattacharya指出，美超微早期即與輝達（Nvidia）、 超微（AMD）、英特爾（Intel）等指標企業建立夥伴關係，具有運用多種新型設計與技術的優異能力，採用的液冷（liquid cooling）技術更是AI世代的關鍵，而且該公司能在短時間內為不同需求的客戶提供客製化服務，這是難以取代的競爭優勢。
科技股還能追嗎？
至於已經漲這麼多的科技股還能不能追？或者是否應該獲利了結？
富蘭克林證券投顧表示，回顧那斯達克綜合指數自1971年成立以來的歷史統計，持續留在市場的年化報酬率達10.1%，如果錯過表現最佳的10個交易日，年化報酬率將降至8.16%，錯過表現最佳的20～50個交易日，年化報酬率更會從6.67%逐漸遞減至3.04%，顯見投資科技股的建議策略是「持續留在市場」。
究其原因，主要是隨著科技持續發展，整體趨勢保持向上，投資人隨意賣出反而可能錯過後面更大的行情。事實上，任意期間定期定額投資那斯達克綜合指數3年也有不錯的表現，平均漲幅達20.19%，代表投資人若欲參與科技股行情，定期定額、持續不斷的投資是個不錯的策略。
富蘭克林證券投顧指出，2024年將有四大關鍵因素推動科技股實現強勁表現，包括企業獲利成長可望優於大盤；生成式AI應用需求保持強勁；穩定或下降的債券殖利率有助於支撐科技股估值；目前科技股的本益成長比（PEG）僅略高於五年平均值，不算太貴。
根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）預估，2032年AI伺服器複合年成長率將達19.5%，邊緣AI半導體市場中的消費性電子、工業／自動化兩個領域的需求將最強勁，可望分別達到39%、36%的複合年成長率。
富蘭克林證券投顧表示，預計2024年將步入「AI應用」階段，由於市場對於生成式AI應用的強勁需求，相信科技股成長潛能將高於整體市場，未來將會看到更多實例出現，以及更多科技公司布局生成式AI增加其產品或服務的價值，在這過程中，一些市值較低或中小型科技股將漸受矚目，尤其是在軟體和網路服務等領域。
