一般投資人選擇配息基金時，如果要基金間比較歷史績效時，肯定要用納入配息的投報率。當不同股票市場的股票殖利率差異較大時，僅比較不同市場的加權價格指數顯然會有所不妥，這是非常顯而易見的。為了解決這個問題，特別是針對臺灣這個高股票殖利率市場，同時比較美國低殖利率的市場時，不同投資市場比較績效變得很不容易。
我們在11/12 Two Money Lovers Podcast 中，我們用卡通有趣的方式介紹：臺灣證券交易所自2004年1月2日起新增了「發行量加權股價報酬指數」(簡稱：台股報酬指數)，以方便長期投資者追蹤並進行比較。截至2023年11月3日，長達近20年的臺灣股市投資年化報酬約為9.2%，而與同時期的「標普500TR指數」(S&P 500 (TR))的年化報酬9.2% 相等，連小數點都一模一樣！這與多數投資者的「直覺」可能相反，一般人認為美股的成長性較高於台股，實際上存在著很大的不同。(用XIRR計算)
更令人吃驚的是，臺灣股價報酬指數已破3萬點（2004年納入配息累計起）！若以1966的100為基期，目前股價報酬指數更達107512點了（截至2023/11/3）！長達57年投資增加成1075倍，年化報酬約13%！甚至比較大約同期50年的標普500TR指數(1970-2020)，年化報酬約10.7%，明顯更勝一籌。(用IRR計算即可)
美國量化寬鬆後，從2009/1/2起到2023/11/3，巴菲特近15年的投資績效明顯落後於標普500TR指數。同時間在臺灣股票市場，只要分散風險並長期投資，績效可以達到12.7%。令人驚訝的是，台股報酬指數竟然與同期的標普500TR指數相當，後者績效也是12.7%；甚至更超越了號稱股市之神旗下的波克夏公司(Berkshire Hathaway Inc Class A)，後者僅為11.9%的報酬率。(用XIRR計算)
事實上，從2009/1/5起到2023/11/3，臺灣50「報酬」指數獲得13.1%報酬率，不但打敗同期的標普500TR指數，更輕鬆打敗巴菲特的投報率。當然過去績效不代表未來的績效，理解不同股票指數的計算基礎，並基於不同的目的與時機，學習如何使用仍然有價值。
本文獲授權轉載自「Two Money Lovers 經濟學不是萬能但有用」，未經同意不得轉載。
