討厭日本的中國人時常會駡一句「小日本」，現在這個日益「變小」的日本今年可能成真─國際貨幣基金組織(IMF)上週的預測顯示，以名目GDP（國內生產毛額）衡量的日本經濟規模，今年要被德國超越了。
通膨與匯率讓GDP比較更複雜
根據IMF的預測，今年日本名目GDP將年減0.2%至4兆2,308億美元、德國則是將年增8.4%至4兆4,298億美元，因此以名目值估算的經濟規模，德國可望超越日本成為全球第3大經濟體。也不過是幾年前─例如2021年時，日本名目GDP猶有5.1兆美元，遠遠超越德國當年的4.23兆美元，2年光景日本就被超越，看來日本經濟確實有如王老二過年，一年不如一年。
不過，實際情況遠比表面的複雜，2個原因讓這種比較與排名變更複雜，一個是通膨，一個是匯率。
既曰「名目GDP」，代表的就是這個數字不是扣除通膨因素之後的「實質GDP」，在過去近40年大部份國家都能保持低通膨、「通膨己死」的時代，這種差異不是那麼顯著，但在通膨捲土重來的今日，就可能成為關鍵、甚至讓豬羊變色的因素。
德國的名目GDP成長顯得如此「奮進」的原因之一，是德國很不幸的有更高的通膨，根據德國官方的預測值，今年通膨大概在6.15%左右，相較之下日本只有2.5%左右。
通膨高讓名目GDP數字含水量高
換句話說，德國沒那麼強、日本沒那麼糟，這個超越日本的名目GDP的「含水量」高、灌水成份不少。否則，以今年經濟成長率預測值而言，日本可望有1.26%左右的正成長，表現優於德國的衰退0.3%，單看經濟成長率，德國毫無可能超越日本，也因此國際比較經濟規模還是要看實質GDP數字。
另外一個因素匯率，其影響有時會比通膨更鉅大。因為所有國家的GDP比較與排名，都會先換成「以美元計價」的GDP，這就是會牽涉到匯率問題。一個國家經濟正常成長，但貨幣兌美元卻貶值不少，換算成美元計價的GDP後，可能變成經濟規模萎縮、單看此數字是變成衰退。
例如IMF預測今年中國GDP規模是17兆7,009億美元，比去年還減少了1.0%，但實際上中國今年可望擁有5%左右的經濟成長，會減少的原因就出在人民幣貶值。
同樣的匯率因素，也可能造成另一種落差─以美元計價的數字在國際排名上漂亮、榮耀，但內部民眾幾近無感，台灣民眾這幾年就經歷過這種落差。過去多年，台灣的平均國民所得遠落後韓國，一直在2-2.5萬美元間打轉了9年，近年突然發威大增，2019年猶在25908美元，2020年跳到2.8萬美元、2021年到32787美元，2年增加26.5%，很嚇人、威武吧？只是這種增加多來自匯率升值近2成的因素，內部民眾的感受則還是低度成長。
曾因匯率升值讓GDP大躍進，今日反向而行
因為日圓還是處於極度弱勢情況，兌美元貶值到150日圓左右，在轉換為美元比較GDP時，日本是會因貶值而吃虧。遙想當年，日本經濟規模曾因日圓大幅升值而「大躍進」：1985年的「廣場協議」逼迫日圓升值，讓1985年時僅1.399兆美元的日本GDP，到1988年時就增為3兆美元，3年增加一倍多，主因來自匯率而非經濟成長。現在因日圓大幅貶值而萎縮，頗有「怎麼來怎麼去」的味道。
至於最後德國是否真能超越日本的經濟規模，還存有變數。以實質GDP比較看，去年日本是以4.23兆美元領先德國的4.07兆美元，差距原本就不大了，如以IMF預測的名目值看，德國GDP會比日本多4.5%左右，德國通膨會比日本高大概3.5個百分點，德國的實質GDP未必能超越日本，但加入匯率因素後就不一樣，因為其變化幅度更大，日圓如繼續弱勢甚至再貶值，日本保持多年的全球第3大的寶座，今年就可能真的要被德國取代了。 （相關報導： 投資人對日本股市熱情過度！《經濟學人》：可能很快就會後悔 ｜ 更多文章 ）
從當年80年中的「日本第一」時走到今天，日本經濟的變化確實讓人感嘆與不解。1995年日本5.55兆美元的GDP是美國的7成多，是德國2.59兆美元的2倍多，更別提中國只有7344億美元、只有日本的13%。今日日本GDP不進反退剩下4兆多美元，中國則成長到18兆美元左右。不論日本GDP規模是否真會在今年被德國超越，幾年內被超越似乎已難避免，財經專家「日本經濟要走30年大運」的預言，大概難成真，江河日下比較接近真實吧。
