美國聯準會大幅升息，美元債券的養券出現利差損，牽動國票金控核心子公司國際票券今年前8月獲利較去年同期衰退，不過，在國票證券、國票創投的獲利均較去年同期成長支撐下，國票金前8月稅後純益15.12億元，已經賺贏去年全年12.88億元。
國票金今（28）日下午舉行第二季法說會，會中揭露四家子公司獲利情況，今年前8月獲利貢獻占比78.9%、穩居第一的票券子公司，前8月稅後純益11.93億元、年減16.1%；國票金持股49%的樂天國際商業銀行，前8月稅後淨損約3.5億元，對國票金獲利影響數為稅後淨損1.72億元，負責簡報的國票金企劃處長李憲宗表示，與去年同期相比變化不大。
證券子公司前8月稅後純益7.84億元、年增13.1%，反映國票證券的主要獲利來源經紀業務市占率攀升、年增0.23個百分點，以及自營業務與承銷業務的收入占比較去年同期大幅走高，自營業務從2022年占整體收入比重25.26%增至今年前8月占比29.61%，承銷業務從1.8%增至4.77%。
創投子公司前8月稅後純益2.25億元，相較去年同期稅後淨損3.63億元，呈現「虧轉盈」。李憲宗表示，國票創投來自股票處分與評價利益合計2.2億元，另外，其100%控有的孫公司、位於大陸的國旺國際融資租賃，前8月稅後純益人民幣近1620萬元、折合新台幣約7800萬元，也有穩定貢獻。
總座陳冠舟：票券子公司將逐漸揮別經營谷底
國票金控總經理陳冠舟表示，國票金主要獲利來源為國際票券，票券子公司正在努力調整授信結構（指票券保證業務）、爭取利基型客戶以提升利差；債市方面，參照美國聯準會日前釋放的前瞻性貨幣政策指引，今年第四季可能是本次升息循環最後一次升息、美元利率峰值已近，目前殖利率曲線倒掛情形可望在美國停止升息後改變。
陳冠舟指出，上述情勢下，國票金的淨值可望受惠，整體經營環境不利的谷底狀態，預期將逐漸改善；隨著利率進入升息循環尾聲、戮力調整票券授信結構及債券養券利差可望提升下，國票金的營運可望漸入佳境。
李憲宗也指出，根據聯準會釋放訊息，美元高利率情勢會維持較長時間直到美國的通膨被有效控制，即便今年第四季為最後一次升息，美元短期利率還是不容易走低。
對於利率預期的反應，長期利率一般會比短期利率先行，所以國票公司已經拉長持有的債券年期至5.6到5.7年，以期未來長率走低時可有處分利益貢獻損益。
國票是國票金的核心子公司，國票的兩大獲利支柱裡頭，債券業務被養券利損拖累呈現虧損，目前靠票券業務挑大樑。票券授信，也就是商業本票保證業務帶來的利差益，隨著升息環境下對客戶的議價能力變強，去年被壓縮的利差已經調整回來。
李憲宗表示，預估直到明年上半年，國票的獲利來源，都還會是票券業務強、債券業務弱的局面。
合資日商夥伴有成功經驗 純網銀子公司後年有望損平
「純網銀」樂天銀行方面，根據國票金法說會公布，今年前8月稅前虧損4.39億元、稅後淨損約3.5億元。國票金表示，樂天銀目前仍然以開業5年內達成損益兩平為主要經營目標，這也是樂天銀董事會給經營團隊的要求，樂天銀2021年1月19日對外營運，預估2025年可以當期損益兩平。
李憲宗指出，樂天銀行與街口或基富通的合作，從雙方的導客人次來看，「內部數據上是有看到明顯的增長，我們會更擴大來合作；」另外，從目前損益情況來看，「距離增資（樂天銀）應該還有一些時間，不是這麼急著在明年或者是後年來增資。」
李憲宗指出，樂天銀行未來會積極稱取開辦企業金融業務，這也是國票金的業務強項，以提升目前僅約23%、仍然偏低的存放比率。
李憲宗說，樂天集團在南韓經營純網銀的經驗，存放比是可以拉到很高的，日本就相對比較低一點，台灣也不容易拉得高，「要怎麼樣去擴張這樣的一個業務，我想大家都還在探索。」
儘管如此，樂天銀行有望率先成為三家純網銀當中，第一家當期損益兩平者，國票金對此預期仍然樂觀，因為日本跟南韓的經驗，純網銀都是經營數年後就可以損平，相較下，香港跟新加坡的純網銀則是經營數年後仍在虧損。
