倍耐力主打小客車高端輪胎，是許多名車與超跑的指定輪胎，又是F1一級方程式賽車的指定廠商，還出版香豔刺激的倍耐力月曆，比起杭州中策的全球品牌形象高出幾十級。收購倍耐力，中化不僅可以插旗歐洲高端市場，還可以用龐大的中國大陸內地市場來協助倍耐力增加市佔率，一舉改變全球輪胎市場的競爭格局。如此氣魄與手筆，有歪詩一首讚曰：
倍耐力兮氣蓋世，
中俄聯手震車市；
美女日曆顏如玉，
峰峰相連到天邊。
（美艷超絕的倍耐力月曆）
普羅維拉究竟是如何與中化牽上線，眾說紛紜，順藤摸瓜，線索就藏在MTP的股權結構中。普羅維拉擁有MTP公司的絕對控制，但MTP公司25%的股權由義大利Rovati家族控制的Rotapharm藥廠持有。根據Rotapharm披露的信息，當初普羅維拉在2012年以四千萬歐元的代價向Rotapharm與Sigleri Diaz（持有3%）釋股時，一部分的資金用途是為了與一家A股上市公司際華集團成立一家香港公司Jihua-Donizetti Trading從事天然橡膠貿易。際華集團與中化集團同樣是國資委直屬的央企，前身是人民解放軍總後勤部直屬的軍需企業，負責軍隊與武警的服裝、鞋靴與護具等重要軍用補給品的保障生產供應商。普羅維拉搞關係的能耐，確實不同凡響。
由此可見，普羅維拉與中化集團與Rosneft之間的戰略夥伴關係，深不可測。就算Malacalza家族想策動其他小股東反對收購，也要能出得起更高的價格，檯面上有能力競標的輪胎廠，除了米其林與固特異之外，就剩下全球第一的日本大廠普利司通，而中資又怎麼可能會甘心讓日本人把到口的肥肉搶走？根據彭博社報導，中化收購倍耐力可能會融資68億歐元，聯貸銀行團中理所當然的有中國國家開發銀行。這場中資在義大利史上最大的收購大戲，或許只是北京「一帶一路」大戰略的序曲而已。
回歸公司基本面，究竟倍耐力值不值一股15歐元？過去十年來，全球輪胎市場的增長動能都是靠BRIC金磚四國的汽車銷售帶動。輪胎大廠的營業模式一般分為兩種：與車廠綁定，或是在零售替換市場做消費者生意。前者受制於汽車品牌廠的定價權，毛利增長有限；後者受限於消費者購買力與價格競爭，對景氣循環十分敏感，加上原料成本結構中天然橡膠有供應瓶頸，合成橡膠與丁二烯又與原油價格高度連動，怎麼看都是競爭紅（血）海。因此輪胎廠的股票一般估值都不高，P/E難得超過15倍，EV/EBITDA通常不會超過8倍。
受惠於歐美中的經濟振興方案，全球車市買氣回溫，輪胎廠也在金融海嘯後努力減債，利潤與現金流均有顯著提升。過去一年來，倍耐力、普利司通與德國馬牌輪胎（Continental）的股價分別上升42%、35%與27%，主要反應了投資人對這些趨勢的認可。倍耐力一年營收出過60億歐元，營業利潤率高達14%，高出行業平均。以中化15歐元的收購價計算，倍耐力的EV/EBITDA僅約7-8倍，考慮其品牌形象，並不算貴。雖然全球經濟景氣有下行風險，但歐美市場再差，出現2008-09年金融海嘯期間大衰退的機率很低，加上北京宏觀調控經濟的能力相當強，倍耐力如果順利成為中化的子公司，在中國大陸前景看好，加上普羅維拉還會在執行長這個位子上幹到2021年，要是真能在四年內讓倍耐力重新上市，他肯定要大撈一筆，市場現在紛紛認為一股15歐元是在為將來倍耐力的股價打底，是很實際的看法。
