那時甚至沒有人知道這種交易是否合法，楊百萬在1998年接受新華社採訪時表示，「大多數中國人當時都沒完沒了地爭論股市到底是『姓資還是姓社』。」
當年，中國民眾普遍沒什麼錢，100萬元人民幣大致相當於20萬美元，楊百萬的傳奇經歷激勵了普通民眾，開始考慮投資這種新的生財之道。
昨天上海的「楊百萬」去世了，71歲。他是中國最早一批炒股明星，成為「韭菜」們的偶像。 pic.twitter.com/gpzUsppkSl
— LT 視界 (@LifetimeUSCN) June 14, 2021
在1990年《華爾街日報》記者見到他時，楊百萬一年的投資收益高達10萬美元，而他將這部分收益又全部投入到股市當中。他似乎很少花錢，穿著破舊的化纖衣褲，和妻子及年幼的兒子住在一套小公寓中。
當年那篇《華爾街日報》特寫的記者麥健陸（James McGregor）說，楊百萬給出的交易建議帶動了當時為數不多的幾支上市股票的交易。如今是商業顧問的麥健陸回憶說，是當年創建上海證券交易所的幾名官員告訴他去找楊百萬的，見到楊百萬時，他正在一條街上散播交易建議，身邊圍著幾十個人。到了本世紀初麥健陸再次見到他時，中國股市已經有了長足發展，楊百萬當時正在教授根據市場動能進行交易的課程。麥健陸回憶說，楊百萬當時告訴投資新手說，「你必須盯住市場投機的模式。」
在中國人對於證券、尤其是如何估值還一無所知時，楊百萬就已經開始了證券交易。他只用極少的錢就買入了企業發給工人的、代表所有權的股票權證，而在那些工人眼裡，這些權證一文不值。在中國證券交易所正式成立前，楊百萬和其他精明的投資者會在某個城市買進證券，再乘火車到另一個城市抬高其價格。
這種情況造成了據稱是被「大戶」操縱下的市場亂局，成功者賺到了自己的「第一桶金」，而失敗者則得上了「紅眼病」。
但楊百萬對於投資需求蓄勢待發的判斷無疑是正確的。
到了1992年，中國股市開始變得火熱爆起來。在深圳，成千上萬的股民走上街頭抗議，因為有傳言說內部人士將普通投資者排除在新股發行之外。那一年，上證綜合指數曾經在單一交易日中上漲了一倍；該指數在大約18個月的時間裡飆升了12倍。1994年一部流行電影《股瘋》（Shanghai Fever）便是以中國股市這種遍地撈金的現象為素材。
用作家侯偉（Fraser Howie）的話來說，「瘋狂意味著賺得大、賠得也多」，侯偉曾寫過多部反映當時那個時代的著作。
侯偉說，與鄧小平時代的農村改革和其他走出嚴格共產主義的措施相比，股票交易為給中國經濟帶來的轉變可能沒有那麼深刻，但是，「上世紀八、九十年代股票交易的增長和散戶的參與可能是『致富光榮』最典型的例證。」
跟隨楊百萬投身中國股市的數億投資者將滬、深兩大交易市場變成了人人可以參與的投資遊戲。在這裡，吉祥的數字有時比上市公司的業務前景還要重要。隨之而來的是部分全球最為驚人的大漲以及最為慘烈的大跌。
如今，中國的證券交易所已經躋身世界最大、最現代的證券交易所之列，來自華爾街的投資銀行和世界頂級的共同基金公司也活躍其中。儘管如此，中國股市「賭場」的名聲依然未變，領導人對股市仍不放心，因而中國的證券規則確保了大多數上市公司都在政府的控制之下。
「30年前的股市是一場賭局，」楊百萬在去年12月接受香港《南華早報》採訪時說，「遺憾的是，時至今日，許多股民仍把股市看作一種賭博。」
