低度投資總是在下一輪商品循環之前出現，比起過去幾年，主要綜合性石油和天然氣公司的資本投資直接腰斬，銅業的資本支出也大幅下滑。
施羅德認為，唯一能夠在這些產業中刺激投資的是價格上漲，即便只有一半的需求出現，一旦供給不足，就會推升價格並刺激投資。
五、預期美元持續貶值
聯準會大舉灑鈔救市，因此抑制美元表現。施羅德分析，如果Fed在危機中都採取無限量供應美元的政策，投資人將會轉而尋找更有吸引力的投資標的，例如歐元。（延伸閱讀：美國公債殖利率飆升，股市暴漲又暴跌！想要好好存退休金的你，應該感到擔心嗎？）
對於美國雙赤字（財政赤字與經常帳赤字）的憂慮也會助長美元貶勢，隨著歐洲政府主動刺激經濟活動，使得歐元實力增強，美元重要的「儲備」貨幣地位可能減弱。
「弱勢美元無疑地對商品有利。」施羅德強調，雖然大部分的商品是在新興市場生產，但通常以美元計價，當美元走弱，以美元計價的這些商品價格就會上漲。
ESG投資人如何看待？
施羅德也提到，部分關注環境、社會與公司治理（ESG）的投資人可能不願意投資商品，就像他們不會投資能源股一樣。
然而，其中一些商品（尤其是金屬）對於確保能源轉型和過渡到低碳經濟至關重要。銅或鎳的供給不足，將對開發電動車電池，或對太陽能的連結電網造成問題，「商品仍是必需品，在全球經濟運作中不可或缺。」
責任編輯／周岐原
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