看透期貨、股票大起大落 糜以雍投資理財只靠不動腦的這一招

2020-10-12 12:03

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糜以雍多年來看透期貨、股票大起大落,向讀者分享最不需動腦的投資策略(柯承惠攝)

糜以雍多年來看透期貨、股票大起大落,向讀者分享最不需動腦的投資策略(柯承惠攝)

「期貨與其他金融商品較特別的地方,是期貨的槓桿倍數特別高,因此也就特別強調KYC(認識你的客戶)。」簡單幾句話,期貨公會理事長糜以雍清楚地點出期貨商把關員的角色,同時也暗示了期貨並非適合多數的投資人,尤其是還沒有準備好的投資人。

糜以雍曾擔任過中信證券研究部、自營部及期貨自營、商品開發等部門主管,多年經驗及紮實的專業訓練,使他對市場有自己獨到的觀察與見解。

進場前,一定要先想好怎麼出場

糜以雍補充說明,學生、沒有正常或經常性收入的成年人、退休族等等,適不適合從事期貨?適合從事多大規模的期貨交易?都是值得思考的問題!要是從事期貨交易的投資人財力不夠,可能會引此衍伸出許多社會問題,所以主管機關與業者都相當謹慎。

一般來說,期貨投資人通常面臨比較大的交易波動風險,因為如此,多數投資專家都認為,期貨較適合風險偏好者。

糜以雍說,槓桿倍數愈高的投資商品,對投資人承受壓力心理素質的考驗就愈大。心臟不夠強,把槓桿倍數放大到一定程度之後,投資過程中勢必會擔心受怕。而越擔心受怕就越難做理性的投資分析。「我的投資、交易經驗告訴我,進場前,一定要先想好怎麼出場。」

「投資人只要有部位,頭就昏了!開始患得患失,對投資資訊的解讀開始出現不一致的狀況。往往,當資訊對自己的投資部位不利的時候,自己會找一大堆理由來忽視這些資訊。」用著略帶開玩笑的口吻,糜以雍以他過去擔任自營主管的經驗,說出了殘酷的事實,並且補上了一句「這就是人性」。

2020.09.23-期貨公會理事長糜以雍。(柯承惠攝)
糜以雍表示,投資人只要有部位,頭就昏了,對投資資訊的解讀開始出現不一致的狀況(柯承惠攝)

期貨投資策略那麼多,簡單來說就是紀律

糜以雍認為,投資期貨最重要的觀念,就是進場前一定要先想好自己的投資策略。為什麼要建立部位?判斷行情未來走勢是基於那些理由?在什麼價格或事件發生的時候開始建立部位?預計建立多大的部位規模?部位建置完成後,預期獲利(停利)的滿足點在哪?如果預期的事情沒有發生,手上部位該如何處理?停損點在哪?這些問題都要在是先問過自己。

「講了哪麼多,簡單來說就是紀律!」或許是因為很重要,糜以雍連說了三次「就是紀律!」

糜以雍說,自己以前也管理過交易員,紀律這兩個字、這個東西,你去問十個交易員,十個交易員都會說「自己很有紀律!」但實際上落實紀律到什麼程度,又是另外一個問題。交易員要來跟我拿交易額度,我不會只看他過去的操作績效,一定要他白紙黑字寫下自己的交易策略,交易策略架構完整、合理,符合風險控管的標準或原則,評估後覺得OK,而且交給別人執行也沒有問題,才會放行。至於放行之後,有人幫忙看著,看看實際操作是否照著原本規劃的內容走,避免申請額度的交易員因為受到市場情緒影響,而失去紀律。

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