以大聯大2019年為例，它雖然已經把很多應收帳款賣給銀行了，但負債比率依然達到72%。其他同業的負債比也大多相同，甚至更高。
電子零件通路業的非流動資產（例如不動產、廠房及設備）一般都很少。流動資產中，應收帳款及存貨資產占總資產的比重非常高。評估其經營品質的重點，首先是看客戶的品質，例如大聯大及文曄的客戶大多是電子組裝大廠，應收帳款品質優良，存貨帳齡也只有50天左右，由此可以看出他們的經營力度都很強。加上流動比率都在120%以上，是支撐其高負債比的關鍵。電子零件通路業的經營風險，其實比一般想像的低很多。
二、先收後付且產業穩定的產業
第二種可以容許負債比率較高的行業，通常有兩個特質，第一是這個行業是屬於「先收後付」的行業，最典型的就是統一超、全家，還有全聯等流通業。
比如統一超，你去買個便當，會跟他說2個月後再付款嗎？不可能，你一定是付現金的。這些公司銷售時收現金，但是通常是進貨後1 ∼ 2個月後才付錢給供應商。還有，很多公司都委託他們代收價款，比如代收電影票、火車票、遊戲卡等各式各樣的價款。他們都是先收錢，2、3個月以後再付錢。以2019年為例，統一超帳上有110多億的代收款，這金額幾乎等同一家小型信合社吸收的存款。信合社吸收存款要給存款人利息，統一超要給委託人利息嗎？不但不用給，而且還收手續費！
第二個特質是這個行業的穩定性太高！高到什麼程度？你想想看，新冠肺炎疫情爆發後，大家不敢去餐廳，但是會不去便利商店嗎？所以說它的營業模式超級穩定。
具備這兩種特質的公司，其負債比率可以容許很高。例如全家2019年的負債比率是89%。你如果認為全家89% 的負債比率實在很高的話，告訴你一個事實，全家2019 年個體報表的負債總額達到474億元，可是這麼高的負債中，只有7億元是向銀行借的。
另一方面，在我會計師的生涯中，看過數個認為自己的行業屬於先收後付型，為了績效而大舉擴張信用的公司，在碰到突發事故時，因為無力支撐而倒閉的案例。2020年新冠肺炎疫情，對於先收後付的餐飲業及旅遊業造成很大的衝擊，可是這已經不是這兩個行業第一次碰到突發事故了！
所以投資人要謹記，一定要先收後付且產業穩定，兩者都具備時，才可以容許其擁有較高的負債比率。
三、流動比率高且經營相對穩定的公司
第三種特質就是「流動比率高且經營相對穩定的公司」，特別是應收帳款品質好的公司。以電子五哥為例，它最小的一家營收都超過9千億元，最高的則超過5兆元。電子五哥處於產業鏈最下游，讓其產品的價格非常高，這也導致帳上的應收帳款及存貨金額占總資產的比重遠高於其他產業。
