投資1千萬,你會少賺250萬!為什麼0050比0056更值得長抱?

2020-05-29 07:20

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2019年,對照0056整年股價及其KD指標,符合「KD值低於20買進」的買進訊號,出現在5月17號,當天收盤價是25.7元;約1個月後的6月13號,KD值突破80、符合賣出標準,當天收盤價為26.01元。在不扣除手續費及證交稅情況下,根據KD指標進出,報酬率約為1.2%,期間沒有遇到配息,所以不用加計配息報酬。之後一路到年底,依照KD指標的你會發現,完全找不到進場訊號。

報酬率1.2%代表什麼?就算你有膽識、一次投入所有資金,扣除相關稅費以後,靠「買賣訊號」操作,一整年下來的報酬率,竟然還輸給一年期定存!(而且,存戶還有政府存款保險,投資可沒有)

若依照KD指標買賣,報酬率恐怕還不如放在定存一年(圖表來源:台灣銀行官方網站)
若依照KD指標買賣,報酬率恐怕還不如放在定存一年(圖表來源:台灣銀行官方網站)

技巧到底有多神,還是要靠理性邏輯檢驗,實際上,想用KD指標賺價差,是有相當難度。當然啦!你如果選擇性使用指標,操作時並沒有什麼紀律,這個我就沒辦法分析是否可行了。畢竟這完全取決於個人喜好,而非預先設定的投資策略。

總結:綜觀以上分析,大家可以發現,號稱「高股息殖利率」的策略型ETF或基金,都不是最有利一般人累積財富的工具。既然如此,為何還有這麼多人願意長期持有呢?個人認為,原因不外乎兩點:首先,投資人極度畏懼股價下跌,他們普遍希望透過配息,拿回一部分「肯定拿得到」的價差,或是本金。第二,他們誤將現金股利殖利率當成投資報酬率,以為高配息也是種高報酬的象徵。(延伸閱讀:利率這麼低、股市隨便買都賺3成,為什麼你還是不該借錢去投資?

當然啦!坊間某些人的錯誤投資邏輯也有「貢獻」,造成不少散戶一窩蜂搶進。

究竟這種投資策略,未來會不會導致散戶「多殺多」、爭相踐踏出場,造成股價崩跌呢?其實也不一定。我個人覺得,最大問題不在於價格崩跌後的虧損,而是投資人長期使用高股息投資策略,總報酬可能嚴重落後整體市場,而且對此毫無感覺。浪費的資金、時間成本還有複利效果,是最巨大且無法彌補的損失!

不曾謀面的朋友,當市場隨處可見以高股息為訴求的基金、ETF,如果你也打算以高股息投資策略累積資產,看完這篇以後,期待你能多加思考這種投資方式是否可行。

溫馨提醒:配息不等於保證獲利,投資一定要看總報酬!(延伸閱讀:獲利了結最穩當?錯!自作聰明猜高點,難怪你永遠抓不到後面更大的行情!


作者為專業投資人,作品見於Jet Lee的投資隨筆

責任編輯/周岐原

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