全球財經掃描：3月退歐鐘聲中落幕，下週川習會開啟2Q序幕

繼上週五美醫改闖關臨陣退縮後，本週適逢季底，雖有英國正式引用里斯本條約第50條通知歐盟脫歐意願之衝擊，惟市場在美國消費者信心、待售房屋銷售等強勁數據表現下，整體反應可謂波瀾不驚、不疾不徐，平靜準備進入2Q。回顧1Q，美股雖面臨Fed加速升息步伐的考驗，Dow Jones仍處於20500上方，自史高累計下挫僅3.57%，而美10年公債殖利率、美元指數跌勢近日亦已有止穩或回升跡象，下修走勢均不算顯著，然進入2Q國際上將有更多焦點輪翻登場等待市場評分，目前傳出共和黨最快下週或再推醫改，4/15美匯率操縱報告將出爐，之後法國大選也將進入選前衝刺，而美2017財年聯邦預算遲未過關，遑論此前美OMB計畫5月公佈2018財年預算案細節，稅改、基建是否提前均或有疑慮，另同月中國將舉辦一帶一路國際合作高峰會，近20國領導人將參加，規模不亞於G20，整體而言，2Q動盪將加大，美元回升後或再跌。

Dollar Index

Range of This Week：98.858-100.600                                            Close：100.410

Expected Range Next Week：99.500-101.000                                   Bias：→

US 10-years-bond yield

Range of This Week：2.3460%-2.4250%                                        Close：2.4197%

Expected Range Next Week：2.3500%-2.4600%                              Bias：→

本週焦點回顧：美4Q年化GDP終值由1.9%上修至2.1%，反映消費者支出強勁。上週六凌晨眾議院議長被迫撤回醫改議案，各方對Trump政策的質疑於週末發酵，促美元指數開低走弱、下探4個半月新低98.858，惟其後Fed副主席Fischer仍稱今年再升息2次是合理的，Dudley認為需要逐步縮窄寬鬆以降低經濟過熱的風險，且英國正式啟動退歐打壓市場情緒，消息稱ECB對2018年初升息的預期感到訝異、暗示其對收緊政策的態度仍謹慎，市場重新反映美歐貨幣政策前景的差異，助美元指數轉而回升、收復稍早跌幅，截至週四週收升0.79%在100.410，另美10年債殖利率則於波段低位附近獲撐，週初降至3/1來新低2.3460%，其後震盪略偏上，截至週四週微幅收高0.74個基點至2.4197%。 （相關報導： 全球財經掃描：Fed升息重回主軸，ECB緊縮慘遭打臉，美元穩 ｜ 更多文章 ）

下週關注重點：下週將公佈多重要數據，3月ISM製造業PMI估由近6年新高57.7回跌至57，ADP、NFP增幅亦預計由相對高位放緩，但美經濟整體仍維持穩健復甦的格局。另3月FOMC顯示委員們維持今年升息3次的預期不變、續觀望Trump政策的影響，推測4/6出爐的會議記錄仍將延續謹慎立場。而目前市場持續聚焦Trump政策推行情況，投資人對美國會能否在4/28前阻止政府關門的擔憂正逐漸增加，此或限制美股、匯、債殖利率此波回升空間，估下週美元指數區間略偏上，下檔於99.500附近獲撐，壓力落在101.000，美10年債殖利率續停留近期盤整區間下緣附近整理，估區間介於2.3500%-2.4600%。

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