成為輝達外另一家市值衝破5兆美元公司　蘋果營收版圖大揭密：這三大服務成獲利新引擎

蘋果公司市值再創歷史新高，成為全球第二家收盤市值突破5兆美元的上市企業。蘋果股價美東時間10月14日上漲0.5%，以每股342.96美元作收，創下歷史新高，帶動公司市值攀升至約5兆50億美元。這也是蘋果股價第7次在正常交易時段突破5兆美元門檻，但前六次都未能維持至收盤，直到這次才正式達成紀錄。

根據《華爾街日報》報導，蘋果此次突破5兆美元市值之際，整體科技股表現相對疲弱。受通膨疑慮升高及市場擔心利率可能進一步走高影響，那斯達克綜合指數10月14日下跌近1.9%。蘋果仍逆勢收高，反映投資人對其品牌實力、產品銷售及長期獲利能力的信心。

目前，全球收盤市值曾站上5兆美元的上市公司僅有蘋果與輝達兩家。其中，輝達市值約為5.3兆美元，仍高於蘋果，兩家公司也成為全球科技產業市值競爭的指標性企業。

蘋果市值能夠成長至如此規模，與前執行長庫克（Tim Cook）長達15年的經營密切相關。在庫克任內，蘋果市值成長約13倍，營運版圖也從以iPhone為核心的硬體銷售，逐步擴展至穿戴式裝置、數位服務及訂閱制業務。

庫克於9月1日卸下執行長職務，將公司交由長期任職蘋果的資深主管特納斯（John Ternus）接掌。特納斯接下來必須在維持既有營收與獲利規模的同時，設法延續蘋果的產品創新能力，並因應人工智慧（AI）技術快速發展帶來的產業變化。

庫克任內最重要的成績之一，是將iPhone打造為蘋果最具代表性的營收支柱。《華爾街日報》指出，庫克執掌蘋果期間，iPhone年度銷售額幾乎成長至原本的4倍。隨著智慧型手機市場逐漸成熟，蘋果也持續發展服務業務，涵蓋訂閱服務及其他數位產品，相關年度營收從約100億美元成長至超過1000億美元，成為公司重要的收入來源。

在硬體產品方面，庫克任內還推出Apple Watch與AirPods，兩項產品合計每年創造超過300億美元營收，進一步擴大蘋果在穿戴式裝置市場的布局。此外，蘋果透過庫藏股買回及股利發放，累計向股東返還超過1兆美元，成為其資本配置策略的重要一環。

隨著特納斯正式接掌公司，投資人正密切關注蘋果新一代產品能否延續過去的成長動能。其中，iPhone 18 Pro系列，以及外界預期蘋果將推出的首款摺疊式智慧型手機，成為市場觀察的重點。

摺疊手機被視為蘋果拓展高階智慧型手機市場的重要機會。相較於傳統直立式手機，摺疊設計有機會提供更大的顯示空間及不同的使用體驗，也可能吸引希望升級裝置的既有用戶。不過，這項產品能否獲得足夠的市場需求，仍有待實際銷售表現驗證。 （相關報導： 許詠翔專欄：連美軍都難擋F-16V Block70魅力，為何出現四代半戰機文藝復興 ｜ 更多文章 ）

蘋果進軍摺疊手機市場，也面臨產品定價與成本控制的雙重考驗。隨著零組件成本上升，新產品必須創造足夠的銷售量與利潤，才能支撐公司的營收成長及獲利表現。對一家市值已超過5兆美元的企業而言，市場對新產品的期待也相對提高，產品推出後的銷售成績將成為評估公司成長前景的重要依據。

除了硬體產品的更新周期，人工智慧也成為特納斯必須面對的關鍵課題。近年來，生成式AI快速發展，科技業者紛紛投入大型語言模型、AI助理及相關應用服務，希望透過新技術建立下一階段的競爭優勢。

相較於部分競爭對手，蘋果在先進AI模型的開發進度上相對落後，迫使公司尋求外部合作，以加快相關技術的導入。其中，蘋果已與Google展開合作，借助Google的AI技術改善Siri語音助理的功能與使用體驗。

Siri是蘋果生態系的重要組成部分，但在生成式AI興起後，使用者對語音助理的期待已不再侷限於設定提醒、查詢資訊或執行簡單指令，而是進一步要求系統具備理解複雜問題、連貫對話及協助完成多步驟任務的能力。蘋果能否透過技術升級，讓Siri在新一輪AI競爭中取得優勢，將影響其裝置生態系的吸引力。

蘋果的競爭對手也不再只有傳統智慧型手機與作業系統業者。OpenAI近年持續擴大業務布局，發展方向逐漸從軟體及AI服務延伸至消費性裝置，可能對蘋果原有的硬體與軟體生態系構成新的競爭壓力。

對蘋果而言，裝置、作業系統、應用程式及服務之間的整合，一直是維持用戶黏著度的重要優勢。若AI業者能夠透過新的硬體形式，直接提供以AI助理為核心的使用體驗，消費者與數位服務之間的互動方式可能隨之改變，也可能影響傳統智慧型手機在個人數位生活中的角色。

然而，AI技術的進展能否轉化為穩定的商業收益，仍取決於實際應用情境、使用者接受度、運算成本及產品普及程度。蘋果既有的硬體銷售與服務收入為公司提供一定的營運基礎，但如何將AI功能轉化為消費者願意付費或持續使用的服務，仍是新任執行長必須處理的問題。

蘋果預定於11月2日公布下一份財報。市場預期，這份財報將有助於投資人評估最新產品的需求狀況，以及零組件成本上升對公司營運與獲利能力造成的影響。

責任編輯：許詠翔

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