3C回溫仍難抵成本壓力！PChome每股虧4.62元　今年強化AI推薦、布局物流「超速配」

PChome網路家庭（8044）集團日前召開董事會，公布2025年第四季及全年財務報告。2025年度集團合併營收為新台幣368.58億元，年減1.9%，營收減幅已明顯收斂；合併毛利率提升至13.4%，但全年仍受一次性調整費用與子公司海外發展投入影響，歸屬母公司業主稅後淨損為9.21億元，每股稅後淨損為4.62元（EPS -4.62）。

營收下滑原因是什麼？

觀察第四季單季表現，集團合併營收達109.77億元，僅較去年同期微幅下滑0.3%，大致維持去年水準。然而，B2C電商本業在高度競爭環境下仍面臨促銷與價格壓力，加上部分一次性調整項目及子公司海外發展費用，使單季費用增加，短期獲利承壓。

3C品類回溫能否帶動全年成長？

在核心B2C電商業務（PChome 24h購物）方面，3C品類銷售動能回溫，受惠於年末換新購物潮及手機新品、遊戲主機及AI硬體等上市，第四季3C品類營收年增3.3%，全年營收年增0.6%，穩固「買3C，就上PChome」的品牌地位。

非3C生活百貨品類也進行營運調整，電子書銷售額年增30%，並成為全台唯一串接Kobo與Readmoo讀墨平台的會員體系電商平台。此外，PChome推出多款吉祥物BOXMAN獨家IP聯名商品，加強品牌印象。

OMO全通路整合如何提升用戶體驗？

集團持續優化用戶體驗，包括App行動端全面翻新及導入AI個人化推薦技術，提升會員忠誠度與轉換率。10月領先業界推出與7-ELEVEN合作的「PChome超速配」，實現「晚上下單，一早取貨」模式，使用訂單占比逐月成長。同期加入uniopen會員生活圈，導入OPENPOINT點數折抵功能，促進線上線下跨平台會員活躍與回購。

物流與廣告基礎建設如何轉化為營運動能？

物流及廣告業務也發揮效能，「PChome林口A7智慧物流園區」出貨量已占整體倉庫90%；3PL第三方倉儲維持雙位數年增；智能廣告平台PChome Ads持續強化站內外導流整合效益，第四季RMN零售媒體廣告達成三位數年增。

轉投資子公司能否持續貢獻獲利？

集團主要轉投資子公司表現穩健，金融科技事業群21st Fintech於2025年營收23.55億元，年增8.7%，貢獻營業利益4.02億元，年增7.3%，並成功併購日本支付業者Payment for，深化跨國支付生態系統。專營日本跨境電商的比比昂（Bibian）與日本Amazon Business API串接，提供多元海外商品，帶動會員成長，形成長期品牌與營收協同效益。 （相關報導： 少子化慘況更惡劣了！2月新生兒6523人「史上最少」　台北市意外不是拖油瓶 ｜ 更多文章 ）

2026年網家將如何應對市場挑戰？

面對市場挑戰，網路家庭集團將秉持審慎樂觀態度，透過本地電商資源串聯與策略夥伴合作，優化商品結構、提升營運效率，並深化服務多元化，致力成為「生活場景的整合者」，提供消費者更完善且可信賴的購物體驗。