趨勢專欄:或去、或留?Brexit恐成今年最強黑天鵝

2016-03-28 06:00

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5.BOE升息困難

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當前英國對歐盟金融服務業貿易盈餘約為每年170億英鎊,超過160家歐盟國家金融機構在倫敦開展業務。若銀行紛紛撤離英國,則將破壞英國對歐盟在金融服務業上的貿易盈餘,並壓榨市場流動性。英國退歐的不確定性將影響BOE貨幣政策,並迫使期推遲任何升息舉動,BOE總裁Carney亦警告退歐對經濟及金融帶來風險,在退歐前景不明朗之下,市場已將BOE升息時點推遲至2017年後。

6.引爆其餘歐盟成員國分離心態

近年經濟蕭條的希臘,脫歐聲音愈發高漲。西班牙的加泰隆尼亞地區,近年也曾數次舉行不獲官方承認的獨立公投。若英國脫歐成功,亦恐助長歐洲其他地區的獨立思潮,歐盟的成立基礎將一夕崩潰。

各方態度不一,Brexit後續發展仍有待持續關注

綜觀上述英國退歐或造成的影響,明顯可見弊遠大於利,英國若成功退歐,無疑將造成兩敗俱傷的局面,而究竟Brexit是否終將通過,將取決於不同層面的態度。

對於歐盟各成員國而言,他們已習慣於英國的獨立態度,英方步步逼迫,只是將自己推向更尷尬甚至被邊緣化的處境,歐盟成員國已對英國把退歐威脅當作談判籌碼表達不滿,尤以Cameron對限制歐盟移民就業福利的堅持最受人詬病,東歐國家如波蘭、捷克等國皆高聲反對,曾釋出善意的德國總理Merkel亦表示願意協助英國推動歐盟改革,但不能撼動歐洲一體化的成就,義大利呼籲英國須作出永久性決定,西班牙擔憂若歐盟落實改革,豁免英國金融公司可不必遵守歐元區的銀行規則,歐盟監管職能恐慘遭削弱,而法國則堅決反對賦予英國「不參與歐盟進一步整合的權力」,認為英國退出歐盟將意味著歐盟永不樂見的分化解體即將開始。總歸而言,沒有任何成員國願意與英國揮手言別,目前主流的政治聲音仍朝向盡力和解的方向努力。

而歐盟內部多位領導人皆已表示希望英國繼續留在該組織,並表示願意在一定程度上進行兩方協商,歐洲議會議長Schulz便承諾,一旦英歐達成協議,歐洲議會將立即展開立法進程並竭盡所能支持最終達成的合理化議案,但顯然他仍無法確保未來協議可完全通過。

儘管外界多半不希望退歐事件成真,但最終決定權仍在英國人民手上。英國整體思路偏向留歐,但需保持相對獨立的決策性和自主權,尤重經濟及雙邊貿易等獨立性,以期在歐盟框架內分享更大部分的蛋糕利益。對英國政府而言,雖欲拿到較特殊的地位和權力,卻又怕引發歐盟內部反彈,導致談判出現僵局,而在全球經濟放緩的背景下,多數英國公民即便心離歐盟,亦不樂見脫歐成真並帶來極大的經濟風險。目前留歐派以首相Cameron為首,旗下37位保守黨內閣成員中,多達23人支持留歐,另工黨、蘇格蘭民族黨、威爾斯國民黨和自由民主黨亦表態力挺,多數巨型企業包括Shell、英國石油、力拓等更簽聲明力撐歐盟,但被視為Cameron接班人的倫敦市長Johnson卻意外表態支持脫歐,令以獨立黨黨魁Farage為首的脫歐派士氣大增,相當數量的保守黨議員和數名工黨議員也支持脫歐,雙方可謂形成拉鋸戰。另外英國多家機構亦頻頻釋出民調結果,各家民調雖皆有落差,但平均而言留歐及退歐派人士往往呈現五五波局面,退歐前景仍不明朗,惟以往對英國政治事件結果預測更為準確且反映市場預期的博彩業賠率顯示,英退歐機率僅約30%,或稍微給予留歐派些許欣慰。

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