第四，目前股價淨值比是否接近平均高點倍數（三星電子2.14倍， SK海力士1.97倍），若接近的話，則開始逐步分批賣出。
半導體股票投資重點 24
展望今後中期半導體業況和股價趨勢，半導體業況將跟隨景氣領先指標和股價，從2023年下半年開始正式恢復，半導體股價的趨勢性上升有望在2023年第一季度末之前開始。在股價趨勢上升之前，反映中國 IT 需求前年對比增減率的上升等因素，有可能發生熊市反彈。
半導體股票投資重點 25
三星電子、 SK海力士股價的變動意味著未來半導體行業和兩家公司資本支出的變動，因此被資本支出變動左右業績的材料、零部件、裝備企業的股價，必定與這兩家公司的股價同步。因此對材料、零部件、裝備股票的投資，應該採取與半導體股票相同的方式。
半導體股票投資重點 26
購買材料、零部件、裝備股票時，最好選擇那些已開發出具有高報酬率的新產品、在業界核心領域中進行國產化，或者正在開發國外半導體企業客戶基礎的公司。
半導體股票投資重點 27
考慮到目前市占率、投資規模、客戶穩定等情況，三星電子在代工領域短期內縮小與台積電的差距的可能性不大。
半導體股票投資重點 28
採用GAA製程，在高成本和高集成度的同時，具有加快速度、降低耗電量的優點。因此如果三星電子在3奈米GAA製程中，向客戶提出產能和有競爭力的價格，在市占率上就有上升的可能性。
半導體股票投資重點 29
如果2025年預計量產的2奈米中首次採用GAA的台積電， 比已經在3奈米中有GAA生產經驗的三星電子，遭遇到更大困難的話，那麼適用於三星電子股價的估值倍數就可能會縮小與台積電的差距，並進一步上調。
作者介紹｜宋明燮
韓國半導體權威分析師。在韓國高麗大學主修英國語文學系，而後進入現代電子（現SK海力士），破例以文科生身份，在技術行銷部門展開職場生活。
本文經授權轉載自樂金文化《外資這樣買半導體股：最強半導體分析師教你看懂產業週期，台積電、聯發科、聯電……選股＋進場+出場，一次搞定！》
責任編輯／趙鳳玲
