為何巴菲特勸妻子，將90％財產押在1檔股票？他給另一半預留的遺言，是散戶必知投資啟示

我認為投資最重要的，就是投資之後不需要花心思。應該要將精力放在自己的本業上；但為了直接進行個股投資，經常要花很多心力，反而讓人生少了不少時間，這是最令人惋惜的。

因此我會勸大家這麼做：與其花時間想辦法提高報酬率，不如把那個時間拿來考證照，或提升能力爭取加薪。 可以把目標放在每個月多創造出韓幣50萬的收入（ 約台幣1萬 2500元），下個目標就是每個月減少韓幣50萬的支出，那麼每個月就能再多出韓幣100萬（約台幣2萬5千元）的錢投資。雙薪家庭如果每個月投資韓幣200萬（約台幣5萬），每年有10％報酬率，投資三十年後會變成韓幣45億（ 約台幣1億1300萬）。如果每個月能再投資到韓幣300萬（ 約台幣7萬5千元），就可以變成韓幣68億（約台幣1億7千萬）。與其花心思提升不確定的報酬率，不如不要花心思也能多賺23億（約台幣5700萬），不是更好嗎？

巴菲特也在預先留給妻子的遺言中，寫下「你把財產的90％都投資在標普500指數基金上，剩下的10％投資美國短期國債。」他這麼說，是表示如果能像自己一樣親自操盤，創造比標普500指數更高的報酬率當然最好；但如果是做不到的一般人，光是有標普500程度的報酬率也夠了。

日後還會持續以每年平均10％的水準上漲嗎？

說到這裡你可能會懷疑，「就算標普500在過去五十一年期間，平均每年漲10％，也不代表以後也會這樣吧？」。

我也這麼認為。未來無法複製過去，像我也沒辦法猜準未來一年後、十年後，甚至是五十年後的股價指數。這五十一年之中，發生了國際油價暴漲與暴跌、越戰、伊拉克戰爭、 911恐怖攻擊、網際網路泡沫化、環球金融危機、歐債危機、新冠病毒等事件，都是當時難以想像的大事件，未來肯定還會發生人類從未經歷的新危機。

不過，某種程度上還是有可以預測的部分。比如資本主義的市場經濟和股份有限公司的體系，仍會繼續維持下去。市面上的公司行號之間貧者越貧、富者越富現象將會更嚴重，甚至有些企業會消失；但標普500指數內的股票，仍會繼續更換為存活下來的公司。

此外，我們雖拿過去五年或十年的數據，要預測未來五十年的變化會有很大的誤差；但統計學上當樣本數越多，誤差範圍也會縮小，因此長期來看，我認為未來的報酬率要達到每年平均10％水準的數字，應是有可能的。

低成長時代，仍會像以前一樣上漲嗎？

檢視過去五十年的數據，你可能又會懷疑「1970年代、1980年代、1990年代是高度成長期；但如今是低成長時代了，參考過去數據還有意義嗎？」 （相關報導： 進股市第一原則，就是別相信自己的眼光！揭存股族不敗心法：下跌還能沉住氣，才是最後贏家 ｜ 更多文章 ）

時代在變，當然股市上漲率也會變；但股價指數不是只會在經濟成長率高的國家或時代才會上漲。不是所有的公司行號都會在股市上市，只有少數排名在上層的公司會上市。而在所有上市公司中，像標普500一樣的前五百大更是少數中的少數，是金字塔頂層。即使經濟成長率下跌，也不代表「所有公司」的業績都很差。當經濟接近成熟期，能在競爭中存活下來的少數公司就會獨占市場。如此一來，少數公司就會蠶食大部分的利益，股價也會上漲許多。

另外，當經濟成長率下跌，進入低利率時代，20％以上的營業利益率，相對而言是非常高的數字。如果放在銀行，一年僅有不到1％的利息，若拿去投資，光是配息就比銀行高的話，人們沒有理由不投資。當利率降低，錢通常更會流向股票或房地產等領域。全世界雖和美國的經濟成長率都在2∼3％左右，但一流公司的股價卻能每年平均上漲20％的原因就在於此。

作者介紹｜李一泳（이일영）

延世大學工商管理系畢業後，曾在LG CNS工作10餘年，歷經了財務、HR、戰略規畫等各大職務。後擔任韓國金融學院院長15年，從事金融教學與諮詢業務，是一位在證券、退休基金與保險領域，共持有12個認證的專家，包括國際認證理財規畫師（CFP）、投資資產經理與證券投資顧問等。

合作對象有三星電子、韓國勞動部、LG CNS、樂天卡、綠十字等，並擔任KBS、MBC、地產TV等眾多媒體的財經顧問，負責解說相關問題。

曾在企業組織講課超過數百次，也從一般消費者的角度，教授了選擇金融商品的標準。有客戶長期投資本書介紹的全球一流公司的股票，累計回報率超過100％。

本文經授權轉載自方言文化《大分散，股票高獲利法則：巴菲特價值投資分析解密！分散時間點、貨幣，鎖定一流最賺錢公司，最快實現財務自由》（原標題：為什麼巴菲特勸妻子投資標準普爾 500 指數？） （相關報導： 進股市第一原則，就是別相信自己的眼光！揭存股族不敗心法：下跌還能沉住氣，才是最後贏家 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／趙鳳玲