如果股市暴跌，投資人緊張，他們會看公認的領導者怎麼行動，以決定最佳因應方式。投資人尤其會觀察那些和他們類似的人。如果投資人對同儕的認同度多於華爾街人士，在不穩定期，他們可能會相信同事給的線索，尤其是同儕中公認領袖的見解。
社會比較
凱撒在35歲左右已是卓越的律師，僅次於西塞羅（Cicero），但他也是因為自己的優異而覺得相形見絀。他所有偉大的軍事壯舉都是在提出上述悲嘆後不久打造的。事實上，凱撒感嘆自己不如亞歷山大大帝後，就急起直追，征服之前獨立的西班牙部落。
凱撒是對不利的社會比較做出反應，他從亞歷山大大帝的一生中得出自己的目標與個人期許，以偶像的豐功偉業來評估自己的績效。凱撒發現自己落後亞歷山大時，馬上行動重建自己的可信度與征戰聲譽。
社會比較可用來解釋人們對財務狀況的滿意度；多數人講到財富時，喜歡「鶴立雞群」的感覺。1995年，哈佛研究人員問受試者他們比較願意拿5萬元年收入住在平均年收入2萬5,000元的社區，還是拿10萬年收入住在平均年收入20萬的社區（物價不變）。受訪的159名學生中，52%選擇5萬年收入，受訪的75位哈佛教職員中，35%也選擇5萬年收入。他們寧可只賺一半的錢，只要他們的收入是社區平均收入的兩倍就行。
和同儕比較不僅能驅動人追求目標，也可鼓勵我們克服恐懼。知名社會學家阿爾伯特．班杜拉（Albert Bandura）研究證明，人光是觀察他們認同的人自己克服類似的恐懼，就可以治好恐懼症。怕蛇的成人觀看假裝怕蛇的演員逐漸克服恐懼感的影片，就可以克服對蛇的恐懼。影片結尾，演員還把蛇纏繞在肩膀上。
班杜拉的另一項實驗則是研究怕狗的學齡前兒童。怕狗的孩子每天看其他小孩和狗玩20分鐘，4天以後，之前怕狗的小孩中有67%願意在其他人離開房間時，爬進圍欄裡和狗在一起，撫摸與搔弄小狗。小孩觀看許多不同的孩子和狗遊樂的影片後，可以更快克服對狗的恐懼。顯然，許多人提供證明時，社會證明的效果最佳。
班杜拉的研究也可運用在削弱投資人的風險趨避上。投資人看到其他人買進高風險類股時，他們的恐懼也會跟著下降。以我為例，我原本不可能買鈕賽的股票，但聽到朋友F與其他共同朋友都買了鈕賽後，我也降低了自己的風險觀感。我在沒做實地查核下，看到其他人的舉動，就相信鈕賽穩賺不賠。保證獲利與共同經驗讓我降低了平常的警覺性。
