1.動能型配置：即追蹤何種類別的資產表現較好，就配置比較多的比例在上面。
2.風險報酬最佳化配置：透過大數據，找出投資組合風險與報酬平衡的最佳比例，而此方法又可分適應性、最小相關性等類型配置。
3.按全球總經數據配置：依GDP（國內生產毛額）成長率、失業人口數、企業獲利情形等總經指標來調整配置等。
4.中立對沖風險配置：是透過對沖，消除投資組合大部分受市場變化的影響，然後通過槓桿等方式來增加獲利。
5.混合法：搭配上述不同方法來配置股債等資產。
在操作上，99啪以知名的雙動能配置為例說明：股票部分，找出可分別對應美股和美國以外股市的ETF布局，例如代表美股的SPDR標普500指數ETF（代號SPY），美國以外國際股票則可選安碩MSCI歐美亞ETF（代號EFA）；債券部分，則配置債種分散的總體債，最具代表的ETF是安碩美國核心綜合債券ETF（代號AGG）。另外用代表無風險利率的短期國債，來判斷股市回報是否具有絕對動能，99啪會觀察的對應ETF是SPDR彭博1-3月美國國庫債券ETF（代號BIL）。
接下來，就可透過比較上面幾檔ETF過去12個月的回報率（報酬率），決定各種資產的配置及調整方式，步驟如下：
1.在每個月的最後一個交易日收盤時，衡量標普500指數、全球除了美國以外的股票，以及短期國債近12個月的回報率。
2.當標普500指數的回報率大於短期國債的時候，再比較標普500指數與國際股票的回報率，哪個回報率較高，就100%持有那檔ETF。
3.如果標普500指數的回報率小於短期國債，這時就要100%持有總體債券。因為當標普500指數的回報率小於短期國債，代表市場動能轉弱，那就應該開始防守，將資產轉換到避險的債券。
4.根據這個規則調整持股後，就持續持有到下個月的最後一個交易日，然後再重複進行這些步驟。
這就是動能型動態資產配置的其中一種方法，但投資人可以視自己的風險承受度、投資目標等需求，選擇適合自己的配置方法，打造低風險又高效率的投資組合，讓資產能長期穩健成長。
作者／呂郁青
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