在我多數的結構趨勢中，美元都不會特別趨向牛市或熊市，但有一個例外。美國勞動力從現在到2050年間會持續成長，但歐洲的勞動力會縮減。原因就是高齡化，或是嬰兒潮世代退休，這就是我說的結構趨勢。
假設美國和歐洲的生產力成長大致相當（假設還算公允），這個趨勢就會導致美國國內生產毛額的成長趨勢，較歐洲高百分之一。其他所有的條件相當的話，美國的利率會較高，美元也會較為強勢。
不過在完美的世界中，要我直接進行逆勢投資，至少要有兩個趨勢模型顯示相同的訊號，三個就更好了。但是目前並沒有模型出現相同的訊號，所以我就聞風不動。
作者介紹｜安東尼．波頓、喬納森．克雷蒙、約翰．柏格、肯恩．費雪等68位金融界巨擘
本書集結眾多頂尖作者的集體智慧，包含68位偉大投資者的400多條投資規則。這些規則告訴了投資者應該做和不應該做的事情，它們已經驅動了數以百億計的利潤。它們是從華爾街到西敏區等許多優秀投資者的實用箴言、是連續30年以驚人回報率跑贏市場的基金經理的智慧、是曾經在金融業培訓專業人士的私人投資者的智慧。
本文經授權轉載自樂金文化《高手的法則：向68位橫跨長期投資、價值投資、成長型投資到短線交易領域的金融界傳奇大師，學習投資原則與禁忌清單》（原標題：絕對報酬與指數化投資的末日）
責任編輯／郭家宏
