全球局勢震盪 諾貝爾經濟學獎得主教你如何穩住投資陣腳

隨著歐美經濟從疫情中反彈，通膨正在蠢蠢欲動，如何為未來金融市場的劇烈動盪做好準備，提高投資應變力，也成了投資人的新課題。對此，不妨學習提出「現代投資組合理論」的諾貝爾經濟學獎得主Harry Markowitz以資產多元化配置的作法，穩住投資，安然度過市場震盪。

時序進入2021下半年，金融市場將迎接一連串貨幣和政治事件，也為全球金融局變埋下更多不確定的變數；其中，包括十大工業國（G10）央行都將舉行決策會議，討論是否縮減刺激措施、日本和德國選舉及美國舉債上限等，都將增添市場風險。

全球經濟局勢多變  避免資產震盪為顯學

以最受關注的美國聯準會(FED)縮減購債及升息議題為例，Fed將在2021年11月開始縮減購債，並在2022年上半年完全退場量化寬鬆(QE)，這將致使當前通膨壓力可能比預期持續更長時間。另外，中國地產商恆大事件持續發酵，不僅衝擊中國經濟發展，若危機不解，全球股市與世界金融體系也都將可能受其牽連，遭到重創。

2021年上半年全球股市開始高檔震盪整理，出現明顯的族群輪動，低檔補漲、高檔獲利了結相互交錯，而相較前三季的表現，第四季金融市場恐將不如前幾季平穩，也不再是所有資產齊漲的氛圍。

目前全球資產都處於高檔，預估股市跟債市表現也會開始相對平淡，難出現之前雙位數的成長等例子，因此接下來，投資人反應提高風險意識，利用多重資產抵禦加劇的市場震盪，而多元配置，不僅能提升資產組合穩定度，還能避免重壓單一資產及市場，減少資產震盪。

師法諾貝爾經濟學得獎主秘訣  人人皆可獲得穩健收益

至於要「如何」進行多元資產配置，不少投資人會透過觀測市場調整現金比例，相較這種方式，倒不如找到適合自己的資產配置。特別是，從過去的研究指出，投資組合的表現大多取決於資產配置的能力，而資產的多元化也被諾貝爾經濟學獎得主Harry Markowitz認為是「投資中的唯一免費午餐｣，而他所提出的「現代投資組合理論」，簡單來說，就是如何在不確定性的環境中，投資人依據預期的回報也就是期望值，與他們的風險接受程度來配置他們的資金。

舉個例子來說，假定配置目標為 50% 股票以及 50% 債券，經過一年後，投資組合的比重因為市場價格漲跌而變成 60% 股票和 40% 債券。這個時候，就要賣出那額外10%股票，並且多買進10%的債券，就能讓投資組合恢復原始資產配置比重。如此的「再平衡」作法便是基於「回歸均值」（regression to the mean）理論，而根據實證顯示，有落實投資組合再平衡的資產配置，長期下來累積的績效往往明顯優於未進行投資組合再平衡的資產配置。

強化投資應變力  用智能理財達到資產增值

不過，要落實這樣的作法，在實務的執行上，還需特別注意策略的評估、投資產品的選擇及持之以恆的再平衡紀律，尤其是要克服人性，所幸隨著科技日新月異，大數據及AI智能的出現，對此提供解方。像是國泰智能投資「全球fund手中」，便是以智能方式協助投資人，用大數據分析產業強弱，並用全球股票型基金搭配債券基金之股債配比分散分險，達到多元資產配置，同時搭配再平衡機制降低動盪並保有極大應變力，並維持住投資紀律，可說是實踐多元資產配置的最佳利器！

在地球村時代，投資人所面臨的投資風險，並非只是單一來源，正因不同國家具有不同的政經情況，所以更需要分散投資以減少風險，可以說，分散投資「全球」市場是最穩健的風險控制手段。

另外，要達到多元市場配置，投資人得付出時間研究綜觀全局才能即時掌握應變力，然而對金錢與時間皆具稀缺性的現代人而言，投資所費的研究時間就是機會成本，所以對投資人來說，勝算最高、最容易複製、最穩健的選擇其實是智能投資，而國泰智能投資的「全球fund手中」，藉由投資全球股票及信用債券，避免購買力遭到通膨侵蝕也避免單壓單一市場抬高風險，同時搭配再平衡機制降低動盪並保有極大應變力，是幫助投資人達到降低波動、追求長期資產增值的效果最不可或缺的好選擇！ （相關報導： 不再錯過「風水輪流轉」商機 國泰智能投資「趨勢獨角獸」推升獲利動能 ｜ 更多文章 ）

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本文係由國泰世華銀行邀稿，並請參閱相關投資警語