這個障礙其實滿容易克服的，只要做過一、兩檔，經歷過由冷變熱的階段，就會漸漸有心得了。甚至可以把這當成一個指標：買的股票如果不是令人難以啟齒，就要小心是不是買錯了或是買貴了。
股市第一關：迫不及待與不敢出手
人性很有趣，當我們沒有打算要投資時，都能接受投資不是想買就買，必須等條件符合時才進場。可是，當我們準備好資金，想要一顯身手時，就等不及了，經常隨便找個標的，只要別太離譜，就會將就地買進。尤其是，當我們找到具有競爭優勢的公司時，更容易熱血沸騰、驚為天人，而不顧價位地大力買進，完全忘記了要冷靜計算合理價位，以及等待便宜價格這些事。鹵莽的結果，就是買到高價，而損失投資績效。
與迫不及待相反的，就是一等再等、不敢出手。便宜價位出現的時機，通常是在股市暴跌、長久下跌，或是個股出問題時，幾乎每天都會有新低價的出現。這時候，投資人往往會猶豫，想說反正一買就賠，還是觀望一下好了；或是想，再等一、兩天也許會有更低的價錢。這麼等下去，一直不出手的結果，最後就是股價突然勁揚，讓人來不及買進。
你必須抱著一種決心，只要價格夠便宜，符合我們的標準，就可以大膽買進，不要去管明天是否可能出現更低的價位。
股市第二關：熬過黑暗，才見光明
複利只有兩個重點：
1. 投資一定要賺錢，至少不能賠錢，才談得上複利。
2. 賺到的錢要再投入，就是把每年收到的股息再拿去買股票。
用現金股利再投資，以獲得複利效果，這個做法在外國行之有年，已經是許多長期投資人的最愛。美國有上千家的上市公司提供DRIP（Dividend Re-Investment Program，股利再投資計畫），讓投資人不用透過券商，即可以自動享有股利再投資的服務。在台灣，目前有中信銀提供類似的股利再投資計畫，但適用的上市公司不多。我認為這是很好的服務，一方面可以鼓勵長期投資，另一方面也可以讓投資人享受長期的複利效果。
既然複利這麼簡單，為什麼多數人卻做不到？因為「穿隧效應」。
即使我們找到了不賠錢的標的，雄心萬丈地進行複利投資，這仍然不是一件容易的事，大多數人都會半途而廢。因為這個計畫一開始，通常充滿了挫折感，讓人看不到成果。
股市有一個特性，就是高報酬通常伴隨著高風險，而低風險的投資，其報酬率通常不高。要達到複利效果，我們必須尋找至少不會賠錢的投資標的。可想而知的是，這樣的標的不會有讓人興奮的年報酬率，能夠比定存利率高一些就很不錯了。
而複利效果要產生令人驚豔的成績，沒有五年、十年，是看不出來的。因此，在投資的前幾年，從事複利投資的人，只會獲得不起眼的報酬，同時要眼睜睜地看著別人在多頭行情中獲取令人興奮的利潤。這時，複利投資人的心中就會開始疑惑：自己辛辛苦苦熬了二、三年的報酬，竟然不如別人在幾個月的一波行情中所賺的多，真是何苦來哉！於是，希望轉為失望，紛紛放棄原有的策略。
這種情況，就好像在鑿隧道一樣，開始時非常辛苦，卻進展緩慢，而且越往裡頭鑽，越是黑暗，似乎看不見一絲光明。當然，如果堅持下去，總有一天會把隧道打通，重見光明，也會豁然開朗。不過，大多數人恐怕是熬不到那個時候。但如果持之以恆，穿越這個障礙，就能享受到複利的甜美成果。
作者/林茂昌
本文摘自《用心於不交易：我的長線投資獲利秘訣：下好離手，不要動作》，未經同意不得轉載
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