以近年來最恐怖的2008年下半年的「金融海嘯」為例，當年台股狂跌，報酬率為－46.03%，但隔年2009年初V形反轉，強勢反彈，報酬率高達78.34%。如果投資人十分小心謹慎，投資策略保守，那麼或許他在2008年的報酬率會比大盤的－46.03%好個10～20%，但正因為保守因應，當隔年股市V形反轉時，應該也錯過最低點，或許他在2009年的報酬率會比大盤的78.34%差個10～20%，這一來一往也就抵銷了。相反地，採取「徹底放棄擇時，全力以赴選股」的策略，最壞的情況也不過是在2008年完全沒避掉那－46.03%的損失，但也在2009年全額接收那78.34%的獲利，情況沒甚麼差別。如果選股績效不錯，例如每年比大盤高出5%或10%，則情況更是好多了。
舉一個例子，假設投資人在2003年底投資1元到台灣股市，採取「徹底放棄擇時，全力以赴選股」的策略，選股績效分別是每年報酬率高於大盤0%、5%、10%等3種情況，則其累積資金如圖3-2-3。可以看出，這3種情況在2008年都有損失，但只要繼續堅持下去，都能在2009年享有高額的反彈。也就是說，與其患得患失於擇時，不如老老實實於選股。相信冬去春來，雨過天晴，前景又是一片光明。
作者/葉怡成
本文摘自《誰都學得會的最強選股公式【成長價值選股指標】：每月花1小時選股，平均年化報酬率19.5%！績效禁得起嚴格統計檢定》
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