# 澳洲央行  

在中東戰火升溫、能源供應受阻與市場情緒劇烈擺盪之際，身為「全球風險晴雨表」的澳幣理應在這波衝擊之下走弱，近日表現卻強於預期。隨著局勢邁入倒數計時的關鍵一刻，分析師認為這種穩定更像是風暴前的寧靜，澳幣正處於引領市場走向的臨界點。 戰火之下展現韌性　澳幣跌幅有限 澳幣因其高度流動性及與大宗商品價格的正相關性，經常被視為反映市場情緒的風險貨幣，但自2月底美國、......

升息了，澳洲房市是不是要開始往下走？2026年 2月，澳洲央行（RBA）在今年首次貨幣政策會議中宣布升息 0.25個百分點，將現金利率調升至 3.85%。這是澳洲央行在歷經去年數次降息後，再度轉為緊縮立場。消息一出，市場很自然又回到那個熟悉的問題：如果利率再次上升，房價是不是撐不住了？但從數據與第一線市場觀察來看，答案其實比想像中複雜。根據 Cotality......

我們想讓你知道的是：之前文章Ｍ平方提到澳幣走勢取決於澳洲央行政策與鐵礦砂走勢，而這兩項因素在近期都有轉變趨勢，澳洲央行在7月聲明進行貨幣政策調整，中國鋼鐵行業數據則出現轉弱的跡象，後續澳股、澳幣和鐵礦砂行情如何解讀，詳見以下分析。

你應該知道的是：3月3日、19日，澳洲央行兩度宣布降息，使得澳幣利率降至0.25％的歷史新低。究竟在全球邁向零利率之際，澳幣有沒有機會回升、重新成為外幣定存的理想選擇？總經研究社群財經M平方提供兩個觀察指標。以下是分析內容。

對於美國大選而言，今年果真出現所謂的「10月驚奇」，由於FBI決定重啟美民主黨總統候選人Hillary的電郵門事件調查，再掀選情波瀾，而值此政治不確定時期，全球金融市場也經歷相當動盪的10月。首先，全球主要經濟體長期公債於10月出現了一波拋售潮，英、歐、美、日、台、10年期公債殖利率由9/30日低至10/28日高分別漲了64.2、37.8、34.29、6.1、32.2個基點，另中國10年期公債殖利率也在10月下旬資金緊縮期，由10/19的2.679%低位小幅上揚至10/26的2.744%波段高位，漲幅達2.6個基點，反應市場認為PBoC並無積極救市打算。而觀察上述多國債市空頭力道，亦可看出10月各主要貨幣相兌美元的發展趨勢，GBP、EUR、JPY、TWD、CNY、CNH分別走貶5.64%、2.26%、3.31%、0.65%、1.53%、1.49%，其中，因主要國家央行多有不再進一步寬鬆的暗示，且經濟或通膨表現優於預期，支撐如GBP、EUR自波段低點反彈並有所支撐、縮減月跌幅，而USD/JPY回升動能較強，利差再現或為主因之一，相對的，台債利率漲勢不弱於歐美，或解釋台幣表現相對較強原因，另此波亦看出人民幣貶勢不小，凸顯PBoC容忍貶值傾向。進入11月，除美大選外，需留意多國央行動態、義國公投發展及OPEC減產協議，估Fed年底升息前，美元指數或觸波段頂。

本週為進入9月的首週交易日，除美國經濟數據多創佳績、支持Fed升息氣氛持續高漲、市場靜待今晚美8月NFP結果外，國際多事件亦將於9月展開。其中，週末9/4-5G20將於杭州召開，會議期間預計PBoC估將維穩人民幣匯市，而本週美財長稱G20將會繼續信守對於匯率的承諾，並已於上海先行達成在外匯市場的密切磋商，避免給其他國家造成利率政策的影響。另下週接連3天RBA(9/6)、BOC(9/7)、ECB(9/8)等三家央行將分別召開利率決策會議，預計前兩者或按兵不動，而ECB則在近期數據偏正面下，或僅先宣佈將延長原本預計於2017/3結束的QE實施期間。緊接著市場將屏氣凝神關注9/21BOJ與9/22Fed的利率決策會議，預計前者由於彈藥將盡，因此最終無論何種行動，或仍令市場失望，日圓恐難大幅回貶，而估Fed將升息1碼，Yellen記者會或對前景仍偏鷹派。人事方面，9/5及9/18RBI與RBA均迎來新任總裁。

繼上週五美國出爐2QGDP僅成長1.2%，並下修1Q及去年4Q的數據後，國際匯市受此影響，美元指數大幅墜落，進一步脫離7/25波段高點97.569至低點95.394，然而昨進入本週首交易日，跌勢已止穩並稍有回升。基本上，我們並不擔心美元指數年內會一去不復返的走低或甚至跌破5/3的波段低點91.919，主因有下列因素支撐美元，1.Fed仍未放棄年內升息，昨NewYorkFed 總裁Dudley稱現在就排除年內升息仍為時過早，暗示若經濟與就業市場迅速改善，Fed或早於大選前就升息，2. 本週BOE仍可能擴大寬鬆政策，而市場對歐元區銀行壓力測試結果未有足夠的信認，加上脫歐效應或將逐漸發酵，以及難民、恐攻、政局不穩等因素，均或令ECB也有可能再擴大或延長寬鬆，促GBP、EUR承壓，而相對支撐美元3.國際油價7月以來顯著回落，昨WTI已一度跌破每桶40美元大關，由於2014年中以來美元指數與油價具有高度反相關性，因此油愈是下跌，將愈支撐美元指數。綜合上述，在美國基本面穩健、英鎊與歐元前景相對疲弱及國繼油價上攻不易下，估年內美元指數或於92-100區間，上下均不易突破。

世界最大的速食連鎖集團麥當勞（McDonald's），由於2015Q1的財報顯示銷售持續呈現負成長，加盟者和投資人都關注著其首席執行官伊斯布魯克（SteveEasterbrook）如何解決麥當勞近幾年成長疲軟的態勢。