2018十大財經新聞！除了中美貿易戰、台股震盪，你還記得499之亂嗎？

【1】貿易戰沖垮台股

2018年最重要財經大事，莫過於中美貿易戰。兩大強權角力，直接傷害彼此出口到對方的產品銷量，雖然在阿根廷G20峰會上，中國國家主席習近平與美國總統川普會晤，協議將在90天緩衝期間加緊談判，但同時美國司法部仍指控中國派遣商業間諜，連同加拿大以美國要求為由，扣留華為財務長、創辦人任正非之女孟晚舟，事件更是震驚世界，顯見美國遏制中國霸權，是透過各種途徑步步進逼；隨著油價暴跌、美國經濟放緩跡象日益明顯，全球經濟走過近10年榮景，會不會因此停滯，勢必決定2019年趨勢走向。

對台灣而言，無數台商的大陸產線受美國制裁波及，紛紛遷廠、轉移產能，是這次貿易戰當中最顯著的影響；除了回流台灣，東南亞是他們普遍選擇的落腳處。

舉例來說，台達電7月收購泰達電股權，就有分散產線的用意，和碩董事長童子賢日前也證實，公司正在印尼巴淡島設置新廠，越南方面也在尋找機會，另一電子大廠正崴則以台灣、緬甸為新生產基地，為避開地緣政治風險，新一輪台商大遷徙正如火如荼上演。

資本市場最忌諱不確定性，美國股市在貿易戰陰霾下，10月分頻頻重挫，連帶讓外資大舉賣超台股，影響所及，台股甚至出現史上最嚴重下跌－重挫660點，大盤也失守萬點關卡。有鑑於台股全年被外資「提款」逾3千億新台幣，若貿易戰情勢升高，台股恐將面對更嚴峻的賣壓考驗。

【2】iPhone銷量欠佳，蘋果十年來最大挑戰

這可能是iPhone問世迄今，挑戰最艱困的一年。今年中，蘋果一度成為全球首家市值超越一兆美元的上市公司，股價最高站上233美元，享盡風光，但推出三款新iPhone以來，市場反應普遍欠佳，隨即陷入一連串惡夢！

首先，當預期今年新機將會略減售價，新上市的iPhone XS MAX反而加價、一舉成為史上最貴iPhone，稍晚開賣的iPhone XR及降價後的iPhone 8、iPhone X，成為公認「性價比最高」首選。

正因為新款售價太高，遠遠超過玩家預估值，買氣急速降溫，緊接著業界傳出消息，供應蘋果3D感測零組件的Lumentum公司被「大客戶」減少訂單，股價隨之重挫，連組裝廠鴻海及和碩也有砍單情況，「蘋果不甜了！」這個市場最憂慮的惡夢，終於成為現實。11月公告財報起，蘋果乾脆取消發表iPhone銷售數量，更坐實了外界揣測。

禍不單行，蘋果與高通間的侵權訴訟也不利於己。日前，中國、德國法院接連頒布在國內中止iPhone銷售的禁令，雖然範圍僅限於舊款手機，但在中國其他城市，高通仍有針對iPhone XS等三款最新手機的禁制令，尚未獲法院裁決，若出現新禁令，蘋果被迫妥協的可能性將越來越高。

種種不利因素疊加，讓蘋果股價從高點重挫36%，早已進入空頭。如此虎頭蛇尾的走勢，不免讓人對來年科技股表現憂心忡忡。 （相關報導： 2018十大國內新聞！卡管案劃句點，外交官之死、韓流效應還在燒 ｜ 更多文章 ）

【3】鴻海營運陷入困境

長期囊括iPhone組裝訂單的鴻海，今年表現也不理想。最初備受矚目的子公司工業富聯（FII），雖然僅用36天就通過中國證監會審議，順利於6月初掛牌上市，但蜜月期意外提早結束，從最高26.36元人民幣盤旋直墜，跌至10月底最低價的11.11元，跌幅竟然達58％，新股行情只能用慘烈形容。

分拆子公司掛牌之餘，鴻海正多路並進、力圖轉型。例如在iPhone銷售下滑之際，彭博社率先披露鴻海內部文件，指iPhone事業群將裁減10%非技術人員，減少開支60億人民幣，公司整體削減支出達200億人民幣（890億新台幣）。鴻海董事長郭台銘則回應，鴻海並非裁員，檢討費用、人員行動一如往年，惟今年提早、更深入執行，言下之意似未全盤否認彭博社報導。

由於一連串利空，鴻海自去年股價高點122.5元一路下探，甚至跌破70元大關，今年鴻海祭出首次現金減資、每股減資2元，也令市場頗為驚訝。12月中，在董事長郭台銘個人增加2萬餘張持股消息曝光後，股價重回70元關卡。

【4】捍衛新台幣20年，央行總裁彭淮南卸任

2月26日，央行前總裁彭淮南正式卸任，結束中央銀行長達20年的「彭淮南時代」。在職期間，彭淮南經歷過亞洲金融風暴，網通泡沫和金融海嘯等三大國際金融事件，也曾堅守崗位、與業界挺過921大地震和2006年時的雙卡風暴等挑戰。

歷年來，彭淮南強勢的領導風格與堅定捍衛新台幣匯率的作為，雖招致兩極評價，但讓新台幣波動幅度小於其他貨幣，也讓出口廠商更有競爭力；對比2001年時，國內銀行業逾放比一度高達11%，如今逾放比只剩下0.28%，這些都是彭淮南多年來穩定金融的成果。

【5】帶領台積電空前佳績，張忠謀正式退休

今年還有一位功成身退的財經領袖，就是台積電前董事長張忠謀。今年6月股東會後，張忠謀正式退休，其餘董事全部續任，原來的雙執行長劉德音、魏哲家全面接班，由劉德音擔任董事長、魏哲家任執行長。

回顧2009年6月11日，張忠謀由董事長重新兼任總執行長，消息一度震撼市場與全球半導體業界，9年過去，台積電獨霸地位顯較當年更上層樓，這可從近日英特爾宣告將退出晶圓代工業務看得出來。

數字會說話，金融海嘯期間最低跌至36.4元的台積電，今年最高價漲到268元，總市值逼近7兆新台幣。意味著長期持有台積電的投資人，獲利將超過6倍之多，這，就是張忠謀創造的最可貴價值。

然而交接後不久，台積電就發生牽連各廠區的電腦病毒感染事件，影響雖快速弭平，但突顯台積電並非沒有弱點；眼下最重大的挑戰除了景氣，還有宿敵三星積極推進晶圓代工業務，這些中長期的課題，都將繼續考驗張忠謀接班人們的智慧與能耐。

【6】衛生紙、499、麥當勞買一送一  「年度三大亂」

3月搶囤積衛生紙，5月又站在長長人龍中、等待更新每月499元上網吃到飽的電信費，這是你嗎？今年兩次意想不到的價格調整，讓台灣人一窩蜂搶購、熱愛排隊的習性，成為國際焦點。

先是農曆春節後不久，媒體指紙漿價格去年大幅反彈，量販通路將全面調高衛生紙售價，各大賣場隨即出現人潮、搶在漲價之前囤積衛生紙，全台實體店面的衛生紙庫存幾乎一掃而空，引來公平會介入調查。 （相關報導： 2018十大國內新聞！卡管案劃句點，外交官之死、韓流效應還在燒 ｜ 更多文章 ）

一個多月後，中華電信為反擊遠傳、台哥大專為軍公教用戶設計的「499吃到飽」資費方案，董事長鄭優拍板推出為期一周、不限制客戶身份的「全民499吃到飽」方案。起初一兩天並沒有明顯人潮，第三天開始全台各中華電信門市皆大排長龍，第一線服務人員甚至通宵加班至凌晨1、2時。期間各種亂象，讓輿論痛批中華電信規劃失當、違反法令讓勞工超時工作。

到了8月底，連鎖速食龍頭麥當勞為慶祝代言人戴資穎在亞運奪金，推出特定餐點買一送一活動，再度引出驚人排隊潮：當天所有餐點皆賣到庫存見底，銷量比平日高出數十倍，員工普遍忙到深夜才休息。隔日麥當勞為體恤員工，更祭出全台分店休假一天的創舉。學者認為，這種一呼百應的促銷手法屢屢收到驚人效果，反應消費者花錢意願低，希望盡可能將開支花在刀口上。

【7】比特幣大崩盤

以比特幣為首的虛擬貨幣，在去年此時仍不可一世，大有取代實體貨幣的氣概，短短一年，價格竟然上演大跳水，包括以太幣，萊特幣，EOS等虛擬貨幣在內，整個「幣圈」人氣也徹底崩盤。

比特幣在2017年底最高站上19,345美元，今年來卻反覆走跌，下半年越跌越兇，12月17日甚至跌至3,200美元，對照高點，相當於只剩下17％的價值。加總挖礦「礦工」的硬體設備、電力等週邊成本，損益平衡點大約在4,200美元，低於這個價位即是無利可圖，跌破4千美元的比特幣引發投資人停損，在中國大陸，原價上萬人民幣的二手虛擬貨幣礦機，現在只要幾百元就能買到。

受虛幣泡沫爆破影響，GPU大廠輝達（nVidia）股價急轉直下，已經從292.36美元腰斬逾半，連台積電的代工訂單也受到衝擊。至於原訂上市的比特幣運算晶片兩大龍頭－比特大陸、嘉楠耘智，掛牌計畫可能也跟著煙消雲散了。吹捧出來的虛擬貨幣美夢，現階段看來已經告一段落。

【8】馬斯克「一張嘴胡累累」  特斯拉營運否極泰來

如果票選年度最荒唐企業領袖，特斯拉前董事長馬斯克肯定是大熱門。馬斯克今年讓人多次見識到行事「不拘小節」的態度，這類事件一再打亂公司營運部署、重傷股價，因此已無法用「個人風格強烈」來形容。

今年5月，他先是在電話會議上痛斥發問的分析師「問題愚蠢又無聊，下一題！」隨後又在直播受訪時，對著鏡頭抽大麻、喝威士忌，讓觀眾全都驚詫不已。越來越多人質疑他治理公司的能力：「馬斯克根本失控了！」

更嚴重的是，他在年中透過推特發文、指出將以每股420美元將特斯拉私有化，甚至表示資金已經到位。消息刺激股價大漲後，馬斯克又宣稱中止了私有化計畫，導致美國證監會介入調查，甚至指控馬斯克涉嫌證券詐欺。最終，馬斯克和特斯拉各被處以2千萬美元罰金，馬斯克本人也被禁任董事長3年，職務由特斯拉現任董事，現年55歲的澳洲Telstra電信營運長鄧荷姆（Robyn M. Denholm）接掌。

即便特斯拉隨後繳出令人驚豔的財報、大大舒緩外界對其營運失速的憂慮，但公司過去一年風波不斷，且接連失去多位中高階主管，這家牽動眾多台商供應鏈、在業界動見觀瞻的龍頭車廠，要步上穩定獲利之路，前景仍十分艱鉅。

【9】被動元件股「造山運動」  國巨四個月股價跌千元

「你有買國巨嗎？」受市場缺貨影響，今年由龍頭大廠國巨帶頭，國內被動元件股盡皆上演噴出行情，是今年萬點行情最驚人的代表作。 （相關報導： 2018十大國內新聞！卡管案劃句點，外交官之死、韓流效應還在燒 ｜ 更多文章 ）

飆股之首自然是國巨，自去年底股價約350元起漲，不過半年竟然已衝破1300元大關，幾乎翻了四倍之多；其他如華新科自100元左右漲到491.5元，讓投資人為之瘋狂。

然而好景不常，隨著國巨大股東申報轉讓鉅額持股，國巨股價開始反轉跳水，短短四個月內，國巨股價竟整整跌掉1千元、最低跌至292元，華新科也跌至119元，跌幅都達7成左右。隨著科技類股普遍陷入「度小月」氛圍，搶進被動元件卻遭套牢的散戶們要如何脫困，恐怕還得煩惱一陣子。

【10】公司法修法，衝擊企業經營

7月初，立法院三讀通過《公司法》修正條文，這次十餘年來最大規模的修訂，對國內企業的公司治理、接班傳承、大股東、經營彈性等方面影響深遠，被公認為是一次根本性的變革。

對資本市場而言，衝擊最大者莫過於股東會的舉行權限。以往經營權之爭常由現任經營團隊獲勝，是因為董事會握有否決外部股東請求召開股東臨時會的權力，即使外部股東向經濟部商業司申請召開股東臨時會，主管機管也時有否決之議。 （相關報導： 2018十大國內新聞！卡管案劃句點，外交官之死、韓流效應還在燒 ｜ 更多文章 ）

但在修法後，《公司法》第173之1條規定，除了董事會、監察人有權召集股東臨時會，持股過半之股東亦有權自行召開股東臨時會；此外，新制也取消了以往倍受詬病的董事會實質審查權，未來董事、監事候選人只須敘明符合資格，外部股東所提名人選不得任意被取消，也大幅提高了外部股東參與治理公司的保障程度。影響所及，包括大同等企業的股權爭奪戰，都可能因公司法新制改變戰局，未來左右市場生態的情況，仍將繼續發酵。