最近兩年高股息ETF很熱門,前兩個月看到的數據是,已經有七百萬人有買ETF,然後光是高股息ETF就已經吸了上兆的資金。
買高股息當然不外乎就是希望可以多領錢,如果每年都有7%、8%的殖利率,我丟100萬,每個月就有五六千塊可以領,爽度很高。
但這種情況在不久後的將來就會改變,7%、8%的殖利率再也看不到,我這集節目就要來跟你分享為什麼好日子不多了。
為何高股息ETF配息比例會越來越少?
台股最資深的高股息ETF就是0056,元大高股息,這檔ETF過去長期十幾年來平均是5.28%的殖利率,其中有一部分配息是來自於持有的成分股的配息,另一部分是來自於在換股時賺到的價差,賺價差這個影響不大,但持有的成分股配息這部分比例會越來越少。
為什麼持有的高配息股票的配息比例會越來越少呢?
因為這兩年全民瘋高股息ETF,所以ETF募了一堆錢去買股票,很多股票原本的殖利率是5%,殖利率就是配息除以股價,配息放分子,股價放分母,一般高股息的公司配息長期都會很穩定,可能都配差不多,或是更厲害的是穩定成長,每年配息多一些,然後股價也漲一些,但不管怎樣,通常都有個限度,配息不是長期持平,就是緩步成長。
所以放分子的配息跟過去差不多,但因為高股息ETF狂買,把很多股票都炒高,例如華碩過去長期股價大約在兩百多,現在炒到四百多,ETF買成大股東,持股比董事長還多,再例如廣達過去長期在7、80塊,現在炒到200多快300,好幾檔高股息ETF也都買成大股東。
當分母的股價翻成原本的兩三倍,要維持原本的高殖利率就代表配息也要翻兩三倍,但目前看起來這是做不到的,業績很難這樣翻上去,一樣看華碩,華碩過去十年殖利率都有6%多,今年因為股價漲太多,所以殖利率變成3%多,而廣達過去也都有5、6%的殖利率,今年也是因為股價上漲,所以殖利率在3%保衛戰。
被高股息ETF納入成分股後,殖利率下跌
像我上週五也在我的telegram講說我在週五尾盤把之前分享過,手中冷門股裡賺最多的鈊象賣掉,就是因為雖然我還是持續看好鈊象,但因為從我之前六百塊買進價格,被幾檔高股息ETF納入成分股後就漲到一千多塊,殖利率也從原本5%多,跌到3%多,雖然公司運營還在持續成長,但股價漲更快,3%多的殖利率已經低於我冷門股預期的起碼要4、5%以上殖利率的門檻,所以就把它賣在1140。
其實是一樣的問題。
當市場上大部份高殖利率的個股,殖利率都往下掉三四成,台股整體殖利率就會往下掉,然後高股息ETF的殖利率也一定會被影響,這兩年七八趴殖利率很難看到了。