目前國內人氣最旺、受益人數已突破103萬人的00878（國泰永續高股息ETF），8月1日公布最新配息金額為0.35元，除息交易日訂於16日，最晚在15日前持有或買進，就能參與本次配息。
消息出來後，00878再次成為投資人的熱門話題。雖然00878正式掛牌迄今僅三年，卻因為首推季配息制度，成為國內第一檔、也是目前唯一一檔受益人數破百萬的台股原型ETF。自今年7月7日到8月8日，00878連續23個交易日榮登台股原型ETF的「成交量之王」，公布配息隔天（8月2日）當日成交量更突破30萬張，刷新00878上市以來的新高紀錄。
00878已是台股成交量最大原型ETF
00878之所以如此火紅，有兩大原因，首先是這次一股配0.35元，締造掛牌以來新高紀錄，另一個不可忽視的原因是，今年「AI概念股」躍升為台股主流，而00878前五大持股分別為緯創、華碩、廣達、光寶科、英業達，正好都是目前市場上最「吸金」的AI題材股，五檔個股合計就佔了超過三成的權重，正因如此，00878才能賺入驚人的資本利得，並繳出史上最高單季配息的亮麗成績單。
也由於00878持有多檔狂飆的AI概念股，上次5月17日除息後，三天即完成填息，之後價格一路走高，7月28日收盤價登上歷史新高的22.45元。今年截至8月9日，00878的漲幅逾32％，以存股心態來布局00878的投資人，大概都沒預料到會演變成「存股變飆股」的局面。
不過，接下來美國AAA最高主權債信評等遭國際信評機構惠譽（Fitch）調降一級至AA+，引發投資人恐慌，資金從股市大舉撤出，已漲多的AI概念股獲利了結賣壓尤其明顯，價格崩跌，被股民戲稱「BI」（音似「悲哀」的台語）股。雖然近日市場反彈，AI概念也有彈升，但仍有許多投資人納悶：該類股的股價之後會泡沫化嗎？萬一答案是肯定的，00878的表現因此被拖累，要費時多久才能填息？還是這次乾脆先獲利了結，別參加除息？
存股派的想法是，既然選擇存股，就應該持之以恆，長期投資，不必在乎一時的股價波動；支持「先賣再說」的人則認為，高股息ETF一年現金股息殖利率約莫6％到8％，以00878為例，這次配息的殖利率約為1.6％，年化殖利率也不過6.4％，但今年的漲幅足以抵過領五年利息的報酬了，再考量到AI概念股已有回檔跡象，還不如現在「見好就收」，先讓獲利落袋為安。
究竟哪一派說法比較有理？其實這沒有所謂正確答案，投資人應當先理解00878的選股邏輯，再回過頭來思索自身的策略與資金需求。
先搞清楚選股邏輯，再思考部位賣不賣
00878的選股標準是，從MSCI台灣指數成分股中，選出ESG評級分數高，並以「過去一年」、「過去三年」的平均年化殖利率經過權重計算（前者佔25％、後者佔75％）後，選出殖利率最高的前30檔個股。值得留意的是，今年00878又新增兩個篩選標準，一是過去三年與當前這一年的四個年度，各組別的殖利率排序後10％將被剔除，二是只要曾經沒有殖利率，就會被剔除。
講得更直白一點，標準一是為了淘汰掉「殖利率『吊車尾』」的標的，標準二則是排除過去四年內曾經不配息的股票，符合這兩項標準後，才會開始比較經過加權計算後的殖利率，再選出前30名。這麼做的用意，是為了盡量確保讓配息水準穩定的個股入選。
以當前00878的前五大持股來說，近五年都有配息，要達到第二項標準絕對沒問題，但現今緯創、廣達、英業達的現金股息殖利率都僅剩2字頭，光寶科甚至跌至1字頭，都稱不上高息股了。若這些股票的股價續漲，殖利率還會走低，很難符合第一項「殖利率不能敬陪末座」的標準；即便真的這兩項都幸運「達標」，經加權計算後的殖利率也未必能勝出，在今年11月00878進行例行的成分股調整時，確實很可能被剔除。
以目前00878超過2100億元的市值來看，屆時若必須剔除一檔前五大成分股，那勢必會湧現龐大賣壓，而且剔除飆股後的股價也終將回歸平凡，但往好處想的話，日後會納入更多配息穩健的個股，對於整體殖利率是有利的。
理解00878的選股方式後，投資人又該怎麼做？首先，持有00878的人如果在一開始投資時就有設定停利點，而且現在已達停利點的話，當然可以獲利了結。
不過，00878的投資人中，抱持存股心態者居多，沒有設定停利的人大概還是占多數，此時不妨評估一下自己的資金需求，若最近需要用到現金，其實不妨賣掉一些，畢竟也等同於一次賺進好幾年股息了。或者，要是現在還抱著00878，但心情忐忑不安，不時隨著股價而上下起伏，那不妨也考慮是否先賣出一部分，如此一來，即便股價跌了，至少已經先獲利了結一些，就算股價又漲，因為手上還有持股，亦不至於太扼腕；日後如果價格又走跌，屆時手上還有多餘資金可評估是否再買回。
若是退休族、屆退族、長期投資的存股族，就是截然不同的評估方式了，除非有設定停利點，要不然對於退休或屆退族而言，「現金流」便是首要考量，繼續放著領股息相對合適，至於長期投資的存股族，則可以領到股息後再投入其他合適標的，享受利滾利的複利效果。
總之，不管投資什麼標的，沒有人能百分之百正確預測未來的走勢，誠如很難有人料到以往股價波動度小且本益比不高的「電子五哥」從牛皮股成為大牛股、00878會從「存股ETF」躍升為「飆股ETF」，既然如此，最重要的還是確認自己的個性、投資心態、資金運用需求，方能在詭譎難料的市場中走得長遠，透過合適的投資方式讓自己的生活更美好。
責任編輯/周岐原
