去年5月，國家級投資公司台杉投資籌備成立，負責創投基金管理的「台杉投資管理顧問公司」資本額預定為2億5,100萬元，目前實收資本額1.26億，工研院、國發基金與台銀分別持股59%、39%與0.8%。
「台杉基金幾乎全是公股投資，卻可規避立院監督」
儘管，台杉投資管理顧問公司目前募集的二檔基金，幾乎全部都是公股投資，但台杉卻可以規避掉立法院監督。日前，國民黨立委曾銘宗質疑，國發基金刻意拉工研院所屬的創新工業公司當股東，形式上讓政府出資比率不過半，以「純民營」的表象，便可完全逃避立法院與政府的監督，但事實上這家「民營」公司的資金全來自民脂民膏。
台杉不僅在股權結構上「半官方」色彩迥異於馬政府時代產業轉型基金委託民間創投，受惠於2015年《有限合夥法》立法，台杉在創投管理費與盈餘分潤機制上更是「高人一等」。
以台杉成立後募集的台杉水牛物聯網基金與水牛二號生技基金為例，2檔基金均為有限合夥形式，在《有限合夥法》立法以前，台灣境內設立之創投基金，係依據《公司法》註冊登記。
台杉2檔「有限合夥」基金，每年手續費高達2.5億
創投公會主管表示，以往國發基金投資之創投基金，其投資管理費的計算方式，係以該基金之「實收資本」為計算基準，收取2-2.5%左右手續費，換言之，就是基金投多少、管理費收多少；但台杉的有限合夥基金，在投資管理費則是採用美式創投 payout capital 模式，即是以「募資總額」計算。
這樣的計算模式，讓台杉創投2檔創投基金，即便在第一年草創初期，就可以依據「委託經營契約」向基金出資人收取2.5%的管理費。以第一檔台杉水牛物聯網基金募資規模46.5億元，加上第二檔水牛二號生技基金募資59億元計算，合計百億的規模，每年的手續費進帳就高達2.5億元。
杜紫軍：台杉投資決策難免受「非商業性因素」影響
杜紫軍表示，根據國發基金過去運作經驗，官方與半官方機構在投資上，多少會有「非商業性因素影響」，導致投資績效低於民間機構，這也是馬政府時代「加強投資策略性製造業」與策略性服務業，委託民間創投投資的主因；但台杉是一家「半官方」創投，投資決策上難免受到「非商業性因素」影響，這是台杉第一個問題。
「創投，最重要的是投資經理人，出資人在投資創投基金以前，第一要看該創投由誰主導？有無專業投資人員？過去的投資績效為何？再決定該不該支持。但如果以媒體報導，台杉最近才覓得總經理（沈志隆），在此之前，參與投資的公股銀行，董事會在評估參股案以前，是否有先評估該基金投資經理人與經理人投資績效？顯然公股銀行在參股台杉基金過程，相關的評估並不周延。」杜紫軍表示。
