貨幣主要功能為買賣交易的收支媒介、計價結算標準、兑換交易、流通與儲存等功能，美元為全球最重要的國際儲備貨幣，1975年美國與石油輸出國組織 (Organization of the Petroleum Exporting Countries縮寫簡稱OPEC) 成員國達成以美元作為石油買賣交易計價、結算的唯一貨幣工具，美元綁定石油後奠定了美元於國際貨幣市場的絕對優勢地位。
現今國際許多大宗民生物資、重要能源、工業原物料等商品交易大多是以美元計價，包含黃豆、小麥、玉米、棉花、石油、天然氣、金、銀、銅、鎳、鋼、鐵、鉛…等價格，美國經濟實力強大美元貨幣流動性高，廣泛用於國際貿易市場交易，美元的特殊地位也成為熱門的國際避險貨幣之一，由此可見美元貨幣在國際經濟市場的重要性。
美元匯率強弱影響大宗商品與原物料價格
美元強弱指標-美元指數（US Dollar Index）為衡量美元貨幣強弱變化的指標性工具，以美元與六種國際主要貨幣兑換匯率之加權幾何平均計算比重，主要貨幣權重包含歐元57.6%、日圓13.6%、英鎊11.9%、加拿大幣9.1%、瑞典克朗4.2%與瑞士法朗3.6%。
依據歷史經驗美元匯率強弱走勢與黃金、債劵、大宗民生物資商品以及原物料價格大多呈現漲跌相反走勢，許多財經專家依據美元指數強弱趨勢來判斷當前經濟情勢與原物料走勢可能的發展，當美元匯率強勁升值時世界各國以美元計價的進口原物料與能源價格變得更貴，美元走貶時市場資金為了避險則有利於走向黃金、債劵、原物料，連帶影響世界經濟市場，反應國際金融與產業的變化。
新冠疫情爆發美國緊急啟動QE救市
2020年初新冠肺炎大規模傳染，疫情迅速擴散肆虐全球各國，造成國際市場恐慌各國股市狂跌重創全球經濟，2020/3月美國聯邦儲備理事會(FED)為了避免經濟崩潰所引發的企業倒閉潮等骨牌效應，緊急啟動釋放資金救市的量化寬鬆（Quantitative Easing簡稱QE）政策，美國政府大量印製美元，將資金購買政府公債、企業公司債與公開市場證劵，各國的央行也紛紛跟進實施QE緊急救市的相關措施，隨著新冠疫苗陸續研發上市後，疫情趨緩民眾恐慌心理也隨之降低。
無限QE造成美元貶值—引發通貨膨脹問題日益嚴重
在美國政府與各國的央行持續無上限QE量化寬鬆政策實施後，全球市場猶如久旱逢甘霖下了一場及時雨，刺激了全球股市與經濟活動，大量資金成功帶動國際股市迅速止跌反轉，經濟回穩也刺激了全球消費市場，但是美國政府大量印鈔的主要後遺症就是美元貶值造成物價飆升通貨膨脹日益嚴重。
打擊通膨—啟動升息與貨幣緊縮政策
2022年1月聯準會為了解決美國市場通膨居高不下的問題啟動貨幣緊縮政策，為了加速收回市場資金多次調整基準利率強勢升息，當金融機構調升利率，原本以貸款投資者將因為利率升高加重還款負擔，促使企業與民眾向金融機構借貸活動減少，降低投資、抑制消費減緩經濟活動以達到控制通膨的目的。
貨幣政策對全球金融與經濟的影響
美元的貨幣政策對全球金融市場與經濟有著重大且深遠的影響， 美國聯準會依據當前經濟情勢所實施的貨幣寬鬆與緊縮政策，在景氣低迷的經濟情況啟動實施量化寬鬆，隨著經濟情勢好轉後市場大量資金造成通貨膨脹後再實施緊縮資金的政策，緊縮貨幣政策雖可以有效抑制通膨，卻也無可避免再次造成經濟活動停滯，景氣再次陷入低迷的循環，全球經濟景氣循環如果變動過於劇烈，已開發國家經濟體質穩健可承受經濟波動的變化，卻考驗新興國家經濟與企業的承受力。
許多新興國家經濟體體質脆弱原本早已債台高築，當貨幣緊縮國際資金匯出新興市場，強勢美元意謂新興國家貨幣貶值持有資產泡沫化，以美元計價的國債負擔大幅增加，如果無法有效避險將承受巨大的損失，可能難以償還龐大的國債，甚至造成新興國家金融體系崩潰導致信用破產。
小結
近幾年國際經濟環境變動劇烈，從中美貿易衝突、新冠疫情蔓延、烏俄戰爭、中國清零封控政策等因素所造成全球經濟活動緊縮，消費市場景氣不佳影響全球經濟甚巨，也打亂了產業供應鏈的供需兩端。美國為引領世界經濟的強權，美元貨幣政策左右國際資金的趨勢變化，牽動全球貿易市場與經濟活動走向，聯準會為了打擊通膨只能實施貨幣緊縮政策讓資金回流美國，根據聯準會官員最新預測將會繼續升息至5.1％甚至更高，可以預期全球經濟活動將逐漸趨緩，國際經濟衰退情勢也可能對未來增加更多不確定性的風險。
＊作者為中正大學企業管理研究所博士生
