呂紹煒專欄:歐美升息中國衰,失去反景氣循環能力的全球經濟

2022-11-02 06:20

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不僅於此,似乎衰事總是要接二連三而來。從2008年金融海嘯之後,因祭出4兆人民幣的擴張財政政策,支撐了中國經濟成長、也讓中國成為全球經濟的重要動力,之後全球經濟成長有3分之1以上是由中國貢獻,中國經濟成為一個可影響全球經濟的引擎之一。

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地緣政治競爭,全球政策協調日益困難

而現在,這個引擎即使尚未熄火,也是弱到再無法拖動全球經濟。今年預估中國成長率在4%左右,明年為4.4%(IMF預測值),這種成長不足以扮演引擎角色,更何況中國還有疫情與清零政策持續對經濟的打擊與干擾。此外,尚有中美貿易戰、科技戰與霸權競爭,俄烏戰爭的地緣政治之爭、能源危機等干擾著全球經濟,新興市場、開發中國家也因歐美升息面臨壓力:情況好一點的是跟進升息、經濟增長減少,體質差者則是在金融風暴、國家破產的風險中浮沈。

相較過去數十年,這波全球經濟下滑面對情勢更讓人憂心:過去因應衰退的降息、寬鬆的貨幣政策,撒幣揮霍的財政政策,因通膨而不能使用,反而要「反其道而行」;過去,曾經建立起的主要經濟體之間的政策協同、全球經濟治理機制(如G20等),在地緣角力中日漸失效甚至消失,反而是損人利己的政策不斷。如果這種情況無法改變,明年全球經濟的下滑再難避免,前瞻情勢,短期內完全看不到改變的可能,這才是經濟前景最讓人憂心之處。

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