華爾街日報》全球經濟復甦新變數:Omicron變異株的威力有多強?

2021-12-02 09:20

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為應對Omicron變異株,以色列周日實施了最新旅行限制。圖為特拉維夫附近的古裡安國際機場。(AP)

為應對Omicron變異株,以色列周日實施了最新旅行限制。圖為特拉維夫附近的古裡安國際機場。(AP)

經濟學家們表示,全球經濟可能會因新冠病毒變異株Omicron而遭受一定程度的打擊,不過經濟受創程度將取決於該變種本身的威力有多強。

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旅遊支出可能會萎縮,餐飲消費和實體門店購物活動可能也會減弱。但經濟學家認為,與2020年3月爆發的首輪新冠疫情以及今年夏天肆虐的德爾塔(Delta)變種相比,Omicron對經濟的威脅可能沒有那麼嚴重,部分原因是每種新變異毒株對經濟的影響是遞減的。


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在為了應對先前疫情造成的破壞而採取刺激舉措,同時需求強勁復甦後,美國和全球經濟也已獲得了增長動力,美國的需求復甦勢頭尤其強勁。抑制經濟增長的供應鏈問題在最近有了緩解的跡象。

目前的疫苗接種率遠遠高於今年早些時候,這料可降低Omicron帶來的健康風險。考慮到面臨的政治阻力,以及在什麼措施能最有效遏制Omicron方面得到的新資訊,各國政府不太可能像疫情早期那樣施行大範圍的封鎖關停政策。

儘管如此,Omicron仍令美國的通脹前景和聯準會從本月開始減少資產購買規模的計劃變得複雜起來。聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)在周二的國會聽證會上表示,由於已然面臨著居高不下的通脹,並且Omicron變種可能會給物價帶來額外的不確定性,聯準會將考慮加快縮減寬鬆貨幣政策的步伐。

按聯準會偏愛的通脹指標衡量,美國10月份通脹同比上漲5%,遠高於該央行2%的通脹目標。

全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)
全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)

經濟學家預測Omicron變種可能會在本季度和明年初導致增長放緩,但相關影響不會引發經濟收縮。

「Omicron變種令經濟繁榮『縮水』,」提供會計和諮詢服務的致同會計師事務所(Grant Thornton)的首席經濟學家Diane Swonk稱。「但有很多增長動能,這會很有助益。」

牛津經濟研究院(Oxford Economics)表示,該機構可能預測明年全球GDP增長4.2%,略低於之前估計的4.5%增幅。

衛生部門官員周一仍在設法確定Omicron變種的傳染性和致命性及其在南非以外的傳播範圍。該變種11月早些時候在南非出現。經濟學家表示,Omicron毒株對經濟的損害程度將取決於該毒株感染病例數和死亡人數,以及政府、消費者和企業採取積極應對措施的力度。

「大部分經濟損失都是由為應對疫情而實施的限制措施造成的,」凱投宏觀(Capital Economics)首席經濟學家Neal Shearing稱。「因此,關鍵問題在於隨著Omicron變種的蔓延,政府將如何應對。這反過來又取決於Omicron變種的疫苗抗性,而且重要的是,該變種會在多大程度上造成國家醫療保健系統服務的緊張。」

首當其衝的將是旅遊出行。全球各國政府採取新的入境限制措施,主要是叫停來自非洲南部國家的航班。

經濟學家說,一方面政府採取新的旅行限制措施,另一方面消費者可能也對旅遊出行愈發膽怯,所以人們在航空公司、酒店、博物館和餐館的旅遊支出可能下降。除此之外,疫情形勢再趨緊張之際,購物者可能不願逛百貨商場和精品店,人們在假日期間探親訪友的意願也將下降。

供應方面,新的疫情形勢下工人可能得待在家裡,從而進一步限制工廠生產商品以滿足需求的能力。這將進一步攪亂全球供應網路,並可能刺激通脹繼續攀升。美國通脹率已經處於三十年來高位,而由於全球供應短缺及需求強勁,美國以外的其他地區也是通脹高企。

作為全球最大經濟體,美國經濟似乎有能力承受任何打擊。經濟學家認為,美國本季度經濟產出摺合成年率將增長7%以上,較第三季度2.7%的增速大幅加快,美國第三季度經濟增長是受到了德爾塔變種病毒的阻礙。據美國疾病控制與預防中心(The Centers for Disease Control and Prevention, 簡稱CDC)稱,聯邦數據顯示,超過三分之二的美國成年人已完全接種疫苗。

全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)
全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)

如果Omicron變異株進一步削弱工人和貨物的供應,一些服務和產品的價格可能會進一步上升。不過,如果消費者需求減弱,例如,如果家庭減少在餐館和旅遊方面的支出,那麼能源價格可能下降,抵消其他方面價格的上升,使整體通脹得到控制。

數位經濟學家表示,現在預測Omicron變異株對聯準會縮減購債和利率計劃的影響還為時過早。

一個大問題是新的變異株是否會使現有疫苗的效力降低或完全喪失。在整個疫情期間,當政府因擔心衛生系統被壓垮而大規模封鎖經濟的很多領域時,產生的經濟成本是最大的。

已經陷入新一輪疫情的歐洲實施了新的限制。英國、法國、義大利、德國和荷蘭已停飛來自一些非洲南部國家的航班,據信在這些國家新的變異株已大規模傳播。

在英格蘭和蘇格蘭發現多宗Omicron病例後,英國重新對公共交通工具、商店和其他封閉空間實施了佩戴口罩的要求。

一些政府擴大了「疫苗護照」的使用範圍,人們需要憑該護照才能使用公共交通,進入工作場所,此舉是為了提高對未接種疫苗者的壓力,促使其接種疫苗。

新變種出現的時機非常不巧,在經濟上佔主導地位的北半球即將進入冬季。

德國Berenberg Bank的首席經濟學家Holger Schmieding說:「如果Omicron確實是可怕的新變種,比德爾塔更具傳播性,更能逃避目前的免疫反應,那麼將在一個糟糕的時間對全球經濟造成打擊,對歐洲大陸來說,這個時機尤其不利。」

在亞洲,這種新變異株已經讓一些國家放鬆邊境管制及新冠限制措施的計劃擱淺。

日本宣布,將禁止所有國外旅客入境,直到今年年底。澳洲將原定的允許留學生和技術工人入境的計劃至少推遲到12月15日。印尼表示,將要求入境旅客在抵達後隔離一周,而之前規定的隔離時間是三天。

在全球供應鏈中佔有不可或缺地位的馬來西亞和越南等國承受住了德爾塔疫情導致近期病例激增的衝擊,而沒有像在疫情更早期那樣下令關閉工廠,這在很大程度上得益於疫苗接種範圍的擴大。

全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)
全球疫情一波未平一波又起,2021年11月初,非洲南部出現新型變種病毒「Omicron變異株」。(AP)

經濟學家們表示,預計亞洲不會廣泛恢復實施意在消除所有傳播的嚴格清零策略,不過Omicron變種的危險性將決定任何新限制舉措的強度有多大。

Pantheon Macroeconomics駐倫敦的研究中國問題的首席經濟學家Craig Botham說,中國是個例外,Omicron的出現可能促使中國政府加強嚴格防疫的決心。

Botham表示,預計2022年對中國來說又是基本保持封閉的一年。

Botham說,隨著Omicron的傳播,企業和投資者應該做好準備,以應對中國工廠和港口不可預測的進一步關閉以及會抑制增長的對人員流動和服務的限制舉措。

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