當房價被進一步推升，為了刺激買氣（炒作），政府另一方面又大舉放寬金融機構的限制，讓大眾可以更輕易的貸款買房，而2000年後，這股歪風更是變本加厲，那些收入不穩的人，居然也都可以跟銀行申請房貸，於是，2008次貸風暴，蔓延全球的金融危機，也就不難理解了。
被高房價美化的GDP成長率
經濟學家曾研究過，從1900年到1960年，主要國家房貸占各國GDP的比率都是相對低的，大概在20%左右徘徊，這時候經濟持續成長，但房價並未大幅上升。但到了1970-1980時期，國家逐漸將住房私有化，並放寬金融放款條件之後，1980以後，房貸占GDP的比例年年攀升，幾乎可以達到70%（而台灣在2020年房貸占GDP的比例也已超過50%），因為資金便宜，人人都可以貸款，然後把錢投進瘋狂上漲的房市之中。
也因為政府放寬了金融機構貸款的限制，在過去，企業與個人借錢，大部分是投入更有實質意義的活動，例如創業，加工出口，擴建廠房等增加生產力的行為，這些會讓一個國家的經濟良性成長，GDP反映出的數字是貨真價實人民憑勞力與智利賺取的收入。
但當房地產成為大家競相追足的標的時，銀行也悄悄把貸款的主力放在房貸，因為房價的漲幅實在太快了，而比起借錢給企業，可能有經營不善倒閉的風險，房貸就安全許多，故大幅提升對房貸的配置，相對能提供給經濟活動的信貸，就受到排擠，條件也越來越嚴苛。
不合理的現象之二：房貸憑什麼可以比企業貸款便宜？
當銀行把貸款，配置在有效率和有意義的經濟活動上，因生產與商業活動的擴張，企業會需要招聘更多員工，員工也能賺到較多的薪資，從而促使更多的消費，而更多的消費，也讓廠商得以增加產量，願意去借錢來提升產能，如此便是一個正循環。
當資金都擁向房地產市場
但如果貸款都被放到房貸，人們借錢雖變得容易了，卻要背負更長與更重的還款壓力，進而不得不減少消費，商業活動受到影響，產品銷量下滑，廠商更不願意投入研發與增加產能，甚至減薪或裁員，人們變得更無力負擔貸款與其他日常消費，如此，便是當今高房價社會中，可以發現的惡性循環。
還有更可怕的，那就是當銀行發現人們因為變窮而導致房貸違約率可能變高時，就在把各地的房貸重新包裝並予以證券化，再賣到世界各地。這就是為什麼美國的次貸風暴，可以讓全球金融體系都跟著遭殃的主因。
地價房價的上漲，實際上並未對整體社會與經濟帶來真正的價值，但因為房子的功能被扭曲，從居住為主變成金融商品炒作，加上不洽當的放貸政策，讓大部分的先進國家，幾戶把全國人民一半以上的收入與財富，都壓在不動產上面了，所以經濟繁榮很可能只是個假象，都是靠房價「撐」出來的，而非實際的生產與創新活動。
