「你應該知道的是：保持財務獨立自主，規劃資產配置與提款策略，可以使你一輩子不會破產。」
有固定的收入比丰姿迷人更重要。—王爾德
許多人本來家財萬貫，最後卻潦倒以終，其中不乏名人。
• 著名喜劇演員雷德‧福克斯（Redd Foxx），曾經演出《山福父子》（Sanford and Son）電視劇，死後無錢可以下葬，還是艾迪‧墨菲（Eddie Murphy）幫他支付喪葬費用。
• 一九六九年，茱蒂‧迦倫（Judy Garland）悲慘地結束生命時，估計她的資產淨值是負四百萬美元。
• 班傑明‧史波克（Benjamin Spock）醫生出版一系列照顧嬰兒與小孩的書籍，賺取的版稅在二千萬美元至三千萬美元之間。但是他晚年時，妻子寫信給朋友與親戚求助，因為無力支付他每個月一萬美元的醫藥費。
• 一九六七年至六八年球季，全美冰上曲棍球職業聯盟的最佳新人是德瑞克‧桑德生（Derek Sanderson）。他打了十三個球季，薪資所得超過五百萬美元，而且是最早年薪超過一百萬美元的運動員之一。一九八○年代初期，他宣告破產，在一家鄉村俱樂部打零工以求溫飽。
進入贏家行列是一回事，能夠持盈保泰又是另一回事。兩者都需要努力，但是做法很不一樣。要務1就是要保持財務獨立。
百萬美元禁不起揮霍
一九五○年代，每週播出一次的《百萬富翁》（The Millionaire）是相當受歡迎的電視劇。每一集開始時，非常富有的慈善家將一百萬美元送給一位普通人。故事就從收到一百萬美元的人如何處置這筆金錢展開，看他們如何改變生活。當年這是很轟動的電視劇，一萬美元的收入在當時算是中上階級，一百萬美元對所有人而言都是天文數字。今天，年收入一萬美元算是貧窮階級，而一百萬美元的購買力相當於一九五○年的十三萬五千美元。
賺到人生第一個一百萬美元是很大的成就，但是不要誤以為這樣就可以享受名車、遊艇、飛機、別墅，以及豪華旅遊。如果你揮霍，很快就會陷入時間與金錢的陷阱。一百萬美元的投資組合，可以讓你每年有五萬美元的稅前收入，還按照生活費用做調整。如果你渴望像羅賓‧利奇（Robin Leach）的「香檳希望與魚子醬夢想」，你需要的就不只一百萬美元。如果你想要更奢華的休閒生活，奉勸你繼續工作。但是如果你希望放下工作，聞一聞玫瑰花香，那一百萬美元應該足夠。多少錢才算夠，完全看你。
在你完全依靠投資組合的收入之前，必須擬定一套財務策略讓投資組合維持下去。也就是說，回答以下兩個重要問題：
1.我如何分配投資組合？
我最欣賞的分配資產的策略，是邁阿密財務規畫師法蘭克‧阿姆斯壯（Frank Armstrong）向我推薦的，計畫相當簡單。
• 將錢分別放在兩個籃子：一個追求成長，一個為了安全。
• 安全的籃子裡放七年生活所需的收入。將你明年所需要的生活費放在貨幣市場基金㉘，其餘六年的收入投資短期債券指數型基金㉙。
• 將投資組合其他的錢購買股票指數型共同基金，這是你的成長籃子。
• 將基金所獲得的所有紅利與利息，都轉入貨幣市場的帳戶。
例如，如果你有一百萬美元的投資金額，將五萬美元放在貨幣市場基金，三十萬美元投資短期債券基金，其餘六十五萬美元投資指數型股票基金。
萬一市場長期走空，安全籃子的存款可以讓你提領七年，而不需要拋售股票。這麼長的時間內，任何下跌的股市很有可能反彈到新高點。我先前就提過，股市有漲有跌，長期的趨勢還是看漲。從一九五○年到二○○○年，有十二次的多頭市場，持續三‧七五年，平均上漲一○○％。同期有十一次的空頭市場，下跌二五％到三○％，平均持續九個月。只要你能避免在最不景氣的時候賣到最低點，就能安然無事。
如果你覺得可以忍受更大的風險，安全籃子可以減少到五年的生活費，但是不能再少了。不要將五年後你需要用到的錢投入股市。
2.從投資組合中提領多少錢才算安全？
每年所花的錢不要超過投資組合價值的五％。你或許會想：「為何這麼少？如果股票平均每年上漲一一％，為什麼不能提領更多？」這跟時機有關，如果你從一九八二年開始提領，當時是有史以來最強勁的多頭市場初升段，你可能提領一一％，仍然還有一大筆財富。但是如果你從一九六九年開始，整個七○年代股市都在下跌，如果你還是提領一一％，那麼你還沒走完人生，老本就已經提領一空。
平均報酬率跟你開始提領時的實際報酬率，其實是沒有關係的。
在平均水深一呎的河中，你也可能溺水，因為踩的地方不對。同樣地，如果你運氣不好，在長期空頭市場的初段開始提領，提領比率過高的話，可能就會讓你的資產愈來愈少。如果安全籃子裡有五到七年的生活費，而且每年只提領五％，你就不必仰賴運氣。如果市場在你開始享受退休時起漲，那你的財富可能愈來愈多。
第一年結束時，可能需要補充貨幣市場帳戶的錢，並且重新分配投資組合，以後每年也都一樣。你要如何重新分配，就看股票與債券基金的前一年表現如何。有四種可能狀況，處理的方式如下：
• 狀況一：股票上漲，債券也上漲。減少債券的金額到六年的開銷（假設你在安全籃子裡放七年的開銷費用）。如果必須出售其他基金以補充貨幣市場帳戶的錢，就賣掉股票基金。
• 狀況二：股票上漲，債券下跌。減少股票基金到一開始的水準，但是只出售前一年的獲利，不要賣超過了。這個策略的最高準則，就是不要在股票下跌時拋售。如果賣掉股票的錢不夠補充貨幣市場帳戶的金額，才出售債券基金。未來股票如果上漲，記得要賣股票回補債券基金。
• 狀況三：股票下跌，債券也下跌。減少債券基金，換到貨幣市場基金。再一次提醒，股票下跌時不要賣。股票總是會上漲的，這時候你可以賣掉股票基金，補充安全籃子的錢。
• 狀況四：債券上漲，股票下跌。減少債券基金，轉到貨幣市場基金。
雖然沒有絕對的保證，不過這樣的資產配置與提款策略，可以使你一輩子不會破產。事實上，很有可能使你累積大筆財富，讓你晚年揮霍一下。雖然最理想的目標，是在人生最後一天花光最後的一塊錢，不過這個想法不太實際。
㉘ 編注：以國內貨幣市場型基金為例，截至二○一九年十一月底之績效前三名為：台新1699貨幣市場基金、第一金台灣貨幣市場基金及日盛貨幣市場基金。（資料來源：公會排名／嘉實資訊Money DJ理財網）
㉙ 編注：以短期債券指數型基金為例，市場上可以找到的基金有PIMCO品浩太平洋投顧短年期債券基金以及駿利亨德森資產管理基金的駿利亨德森美國短期債券基金。（資料來源：嘉實資訊Money DJ理財網）
作者/麥可．勒巴夫
本文摘自《賺錢，也賺幸福：讓你累積財富、享受人生的理財魔法書》
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