想買債券又買ETF分散風險嗎?沒有三年的閒錢就不用想了

2019-08-30 11:40

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小賈針對年輕人的建議:因為年輕人能承受的風險與時間周期較大,所以我會建議將股債比調到8:2,而非班傑明的5:5。

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一個比較經典的理論是美林證券提出的美林時鐘理論,通過分析30年的美國金融市場數據,美林時鐘得出經濟適用周期這樣的結論,並且那把經濟周期分為衰退、復甦期和過熱、滯漲四個階段,每個階段對應者表現較好的某類資產搭配。

美林時鐘理論。
美林時鐘理論。

資產配置第四步:調配你的資產配置清單

那我們選擇什麽樣的工具來實現這樣的資產配置策略呢?我們日常接觸到的投資品,比如保險理財、基金股票等等都可以用來做資產搭配。我認為這要看你對這款投資品的熟悉程度,因人而異,不過總體而言,我更推薦你使用ETF,來完成資產搭配。

總的來說有3個原因,首先它受人為干預小,所謂的指數基金就是基金被動追蹤某個指數來投資,基金複製指數走勢,受基金經理人為因素干擾小。

第2個原因,是他費用相對低廉,比如台灣0050 ETF,某一支它的管理費只有0.42%, 而一般的主動管理基金,管理費用在1.5左右,這是我們在買基金前要考慮的投資成本。

第3的原因,是指數基金包羅萬象,我們一般提到ETF,會說像台灣50、美國S&P500、滬深300、中證500指數等投資股票的ETF,但其實指數基金的投資範圍不僅僅局限於股票,常見的還有債券ETF、黃金ETF等等,投資方向非常豐富,基本滿足了我們對各類基礎資產的需求,而且門檻很低,適合普通人拿來做資產配置。

如何利用指數基金來實現資產配置策略?

我開了一個投資組合供你參考,我把它叫做極簡投資組合,極簡投資組合是一個簡化的資產配置投資組合,使用我精選的四支ETF構成,準確的說是我為大家組成了一個投資四大板塊的投資組合,這四個板塊分別是公司債、成熟市場股票、亞洲公司股票、歐洲大型與小型公司股票。

公司債、成熟市場股票、亞洲公司股票、歐洲大公司股票投資組合。(圖片來源:懶人經濟學)
公司債、成熟市場股票、亞洲公司股票、歐洲大公司股票投資組合。(圖片來源:懶人經濟學)

那麼,這個組合績效如何呢?我們來看看這個組合2011-2018的表現 (2011前筆者沒查到相關資料可供試跑):

組合績效示意。(圖片來源:懶人經濟學)
組合績效示意。(圖片來源:懶人經濟學)
平均年報酬率為9.71%。(圖片來源:懶人經濟學)
平均年報酬率為9.71%。(圖片來源:懶人經濟學)
單一年份的報酬率。(圖片來源:懶人經濟學)
單一年份的報酬率。(圖片來源:懶人經濟學)
投入產業分布。(圖片來源:懶人經濟學)
投入產業分布。(圖片來源:懶人經濟學)

平均年化報酬率9.71%,總報酬率205.1%可以說是相當不錯的表現,不過要注意兩點:

1. 這個組合與美國股市的的相關性太高,達到0.94,意思是這個組合的投資報酬率與美國股市息息相關。

2. 2011-2018為美國牛市期,所以報酬率好看是正常的,提醒各位朋友在做資產配置時,也要考慮到資產配置組合在熊市期間的表現。

編按:本文不構成任何投資建議。

作者/小賈

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