而本次會議啟動降息後,Fed為維持寬鬆政策態度一致,決定提早結束縮表計畫,根據其貨幣政策執行聲明稿摘要如下:
1) 提前於8/1結束美債到期贖回計畫,到期美債將全部進行再投資展期。(原文:Effective August 1, 2019, the Committee directs the Desk to roll over at auction all principal payments from the Federal Reserve's holdings of Treasury securities...)
2) 提前於8/1執行MBS贖回再投資美債(限於200億/月以內),而再投資美債將與SOMA持有流通在外美債到期期限一致。(原文:...and to reinvest all principal payments from the Federal Reserve's holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities received during each calendar month. Principal payments from agency debt and agency mortgage-backed securities up to $20 billion per month will be reinvested in Treasury securities to roughly match the maturity composition of Treasury securities outstanding; principal payments in excess of $20 billion per month will continue to be reinvested in agency mortgage-backed securities.)
提前結束美債贖回以及實施MBS再投資於美債,透露聯準會資產負債表將不再下行,而其美債資產也將自底部回升。截至最新7/24數值,縮表計畫已使聯準會資產端減少6,570億至3.8兆,負債端銀行超額準備金則已減少7,279億至1.4兆。
四、Powell記者會說法
經濟: 美國經濟前景仍然看好,其中就業增長依舊強勁,消費支出仍是GDP增長引擎。然而通膨壓力減弱、企業投資有所趨緩為隱憂,同時貿易戰問題醞釀,海外經濟持續疲弱,尤其歐洲、中國,正對於美國經濟帶來影響。
貨幣政策敘述: Powell稱目前貨幣政策自去年底緊縮,並到今年初暫停,最後再到現在的中期調整(mid-cycle adjustment)以支持經濟,而Powell認為此轉變已經降低短期借款成本,並對經濟帶來幫助。另外,也強調此次降息絕對有預防性的考量,稱不是開啟長期寬鬆的降息,但強調不是表示今年只降息1次。(原文:It’s not the beginning of a long series of rate cuts…I didn’t say it’s just one…)
其他: 降息並不是由政治壓力造成,也並不會利用貨幣政策決定來證明聯準會獨立性,最終目標仍是要實現聯準會最大就業以及價格穩定的雙重使命。
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