家庭所面臨最重要的經濟決策之一，就是如何為退休生活而儲蓄。退休前需要存的總金額大得嚇人，但沒人有機會過幾十次人生，每次都來試驗不同的退休策略，你只有一次機會。從供需觀點來看，退休儲蓄的決策牽涉到資本市場的供給面。人們儲蓄與投資，提供資金給資本市場，就是希望在沒有太多風險的情況下還能累積財富。
複利的力量
而人一生累積財富的關鍵，在於複利（compound interest）的力量。它是這樣運作的：假設你從一百美元、利率一○％開始，在第一年的年底，你的帳戶會有一一○美元（原始存款加上利息）。在第二年，你會賺到一一○美元的一○％，合計為一二一美元。在第三年，你會賺到一二一美元的一○％；在第四年，你會賺到一三三．一美元的一○％，依此類推。隨著時間拉長，複利的力量可以使儲蓄帶來令人滿意的可觀報酬。
當我們考慮退休儲蓄時，還有很長時間可準備，這就能讓複利發揮作用。如果你可以從二十五或三十歲左右，每年存五千美元，等到你退休時，將擁有超過一百萬美元的儲蓄。這不是一個快速致富的計畫，但結果仍然令人讚嘆，更重要的是它切合實際。
投資風險的定義是，報酬率相對於該投資的平均期望值可能高或低，資本市場是用這種方式來說明「實際情況因人而異」。
你能冒多大風險？
總之，在你看一項財務投資時，你要思考的不只是報酬率，不只是期望每年五％、一○％或一五％的報酬率，也要考慮另外三個要項：風險（risk）、流動性（liquidity）與稅負。在選擇對你最重要的某些特性時，將會面臨這些特性與報酬率之間的取捨。
美國國庫券是風險很低的投資，你幾乎篤定得到承諾的報酬率。投資一間生產新技術的廠商，風險則高得多，你不知道這家公司是否會成功，但它可能出乎意料地成功。其他條件不變的情況下，風險是不受歡迎的。也就是說，如果兩項投資都承諾同樣的平均報酬率，你應該會偏好同期間報酬率波動較小的那項投資，這表示它的風險較低。因此，風險較高的投資，例如購買新創小公司的股票，必須提供較高的報酬率來吸引投資人，同時也是對他們忍受波動的補償。
投資特定公司或特定債券的風險，可以藉由「多樣化」分散投資而減少。多樣化（diversification）的意思是購買許多不同投資標的，以降低整體風險。多樣化是有效的，因為某些無法預期的差勁投資，會被其他出人意料的良好投資所抵銷。因此，就像俗語說的，不要把雞蛋放在同一個籃子裡。對個別投資人來說，也許最容易的多樣化作法就是投資共同基金，把一群股票或一組債券結合在單項投資裡。稍後將談到更多共同基金的內容。
「流動性」，是把投資轉換為現金的難易度。銀行帳戶相當有流動性，很容易把錢領出來；房子不是很有流動性，因為要花一些時間和精力才能賣掉；財務投資如股票與債券則介於這兩個極端之間。一般而言，其他條件（例如報酬與風險）不變的情況下，你會偏好流動性佳的投資。 （相關報導： 經濟學入門必備款！史丹佛經濟學者帶你從零開始 ｜ 更多文章 ）
最後要考慮的特性是，稅法是否有利於該投資。某些投資可免除所得稅，例如政府債券的利息所得。而有些投資所得是要課稅的，在你賣掉該投資時才付稅金，投資股票與房屋的資本利得也是。
