當然Fred Wilson和USV的歷史表現完全能夠為這樣的投資哲學背書。他們的第一隻基金成立於2004年，七年後他們開始實現了高影響力的退出，而且每年最少有一個重大IPO或者重大退出：
Zynga – IPO – 2011
Indeed – 出售給Recruit – 2012
Twitter – IPO – 2013
Tumblr – 出售給Yahoo -2013
Lending Club – IPO – 2014
Etsy – IPO – 2015
Twilio – IPO – 2016
MongoDB – IPO – 2017
USV過去13年來總共募了5支基金，其募款節奏保持業界常態的三年一募，每一年都有一個高影響力退出，代表的就是每一支基金有三個高影響力退出——跟他們模型所估計的幾乎一模一樣，根本就像教科書。
事實上關於風險資本基金的回報模型，本來就應該像教科書這麼簡單，因為創業以及投資創業的路上有各式各樣無法預期的風險，做一大堆假設去搞出一個很複雜的回報模型，都抵不上風險帶來的衝擊。採用最基本最經過驗證的基金回報模型，然後專注在建立交易流，篩選出最優秀的創業團隊進行投資，提供一切資源協助他們成長，壓注更多錢在成長最快的團隊，最終抵達高影響力退出——這才是真正的王道。
＊作者為台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年，包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人。
